Legea nr. 180/2026 privind piața criptoactivelor intră în vigoare la 17.03.2027

(1) Prezenta lege stabilește și reglementează:

a) cerințele pentru oferta publică de criptoactive (în continuare – ofertă publică) și admiterea la tranzacționare a criptoactivelor pe o platformă de tranzacționare (în continuare – admitere la tranzacționare) pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active și tokenurile de monedă electronică, a tokenurilor raportate la active și a tokenurilor de monedă electronică, precum și cerințele pentru furnizorii de servicii de criptoactive;

b) cerințele în materie de transparență și publicare de informații pentru emiterea de criptoactive, oferta publică și admiterea la tranzacționare;

c) cerințele pentru autorizarea și supravegherea furnizorilor de servicii de criptoactive, a emitenților de tokenuri raportate la active și a emitenților de tokenuri de monedă electronică, precum și pentru funcționarea, organizarea și guvernanța acestora;

d) cerințele pentru protecția deținătorilor de criptoactive în cadrul emiterii, al ofertei publice și al admiterii la tranzacționare;

e) cerințele pentru protecția clienților furnizorilor de servicii de criptoactive;

f) măsuri de prevenire a utilizării abuzive a informațiilor privilegiate, a divulgării ilegale a informațiilor privilegiate și a manipulării pieței de criptoactive, pentru a asigura integritatea pieței de criptoactive.

(2) Prezenta lege are drept scop stabilirea unui cadru normativ de bază pentru dezvoltarea și funcționarea corectă, transparentă și sigură a pieței criptoactivelor, pentru asigurarea unui tratament proporțional și sporirea securității juridice a emitenților și furnizorilor de servicii de criptoactive, pentru protejarea drepturilor și intereselor legitime ale deținătorilor și investitorilor, inclusiv prin aplicarea cerințelor privind prevenirea și combaterea spălării banilor, urmărind menținerea stabilității financiare, stimularea dezvoltării tehnologice și a inovării pe această piață, în conformitate cu standardele europene și internaționale.

(1) Prezenta lege se aplică persoanelor fizice și juridice din Republica Moldova, persoanelor fizice şi juridice străine şi apatrizilor care sunt implicați în emiterea de criptoactive, oferta publică și admiterea la tranzacționare sau care furnizează servicii de criptoactive ori desfășoară activități legate de criptoactive pe piața de criptoactive în Republica Moldova.

(2) Prezenta lege nu se aplică:

a) persoanelor care furnizează servicii de criptoactive exclusiv întreprinderilor lor mamă, propriilor filiale sau altor filiale ale întreprinderilor lor mamă;

b) lichidatorului sau administratorului insolvabilității care acționează în cursul unei proceduri de insolvabilitate, cu excepția cazului în care acționează în sensul art. 44;

c) Băncii Naționale a Moldovei atunci când acționează în calitatea sa de autoritate monetară conform prevederilor art. 5 alin. (1) lit. a), g), i) din Legea nr. 548/1995 cu privire la Banca Naţională a Moldovei (în continuare – Legea nr. 548/1995);

d) autorităților publice;

e) organismelor internaţionale şi regionale, precum Banca Centrală Europeană, Banca Europeană de Investiţii, Fondul european de stabilitate financiară și Mecanismul european de stabilitate;

f) organizațiilor internaționale publice, care includ Fondul Monetar Internațional și Banca Reglementelor Internaționale.

(3) Prezenta lege nu se aplică criptoactivelor care sunt unice și nefungibile cu alte criptoactive.

(4) Prezenta lege nu se aplică criptoactivelor care se califică drept unul sau mai multe dintre următoarele:

a) instrumente financiare;

b) depozite, inclusiv depozite structurate, astfel cum sunt definite în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

c) fonduri, cu excepția cazului în care se califică drept tokenuri de monedă electronică;

d) poziții din securitizare în contextul unei securitizări, în conformitate cu legislația care reglementează relațiile în domeniul securitizării;

e) produse de asigurare generală sau de viață care se încadrează în clasele de asigurare prevăzute de legislația privind activitatea de asigurare sau de reasigurare sau în contractele ori programele de reasigurare și de retrocesiune menționate în legislația respectivă;

f) produse de pensii, care intră sub incidența Legii nr. 198/2020 privind fondurile de pensii facultative (în continuare – Legea nr. 198/2020) și care sunt recunoscute ca având drept scop principal furnizarea unui venit investitorului în momentul pensionării și care îi conferă acestuia dreptul la anumite prestații;

g) sisteme de pensii ocupaționale recunoscute oficial, ce includ fonduri de pensii ocupaționale, care intră sub incidența Legii nr. 198/2020;

h) produse de pensii individuale în cazul cărora cadrul normativ prevede o contribuție financiară din partea angajatorului, iar angajatorul sau angajatul nu poate alege produsul de pensii sau furnizorul;

i) un produs paneuropean de pensii personale, astfel cum este prevăzut de legislația privind produsul paneuropean de pensii personale;

j) sisteme de securitate socială, precum sunt sistemul public de asigurări sociale, sistemul asigurării obligatorii de asistență medicală, sistemul public de pensii și/sau alte sisteme de protecție socială prevăzute de legislaţia națională.

(5) În sensul alin. (4) lit. a), Comisia Națională a Pieței Financiare stabilește, prin acte normative, condițiile și criteriile pentru calificarea criptoactivelor drept instrumente financiare, în conformitate cu legislația privind piața de capital și legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții.

(6) Plățile și transferurile de fonduri în monedă națională sau în valută străină efectuate în legătură cu emiterea, oferta publică de criptoactive, admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, exercitarea dreptului de retragere, răscumpărarea criptoactivelor în cazurile prevăzute de prezenta lege sau furnizarea serviciilor de criptoactive se efectuează, după caz, cu respectarea prevederilor Legii nr. 114/2012 cu privire la serviciile de plată și moneda electronică (în continuare – Legea nr. 114/2012), ale Legii nr. 62/2008 privind reglementarea valutară (în continuare – Legea nr. 62/2008) și ale actelor normative emise în vederea executării acestora.

(1) În sensul prezentei legi, următoarele noțiuni semnifică:

1. administrator de fond de investiții alternative (AFIA) – astfel cum este definit în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

2. adresă de registru distribuit – cod alfanumeric care identifică o adresă dintr-o rețea care utilizează tehnologia registrelor distribuite (DLT) sau o tehnologie similară la care sau de la care pot fi transmise sau primite criptoactive;

3. alte state – statele, inclusiv statele membre ale Uniunii Europene (UE) și statele membre ale Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE), cu excepția jurisdicțiilor şi a regiunilor autonome care sunt incluse în listele Grupului de Acțiune Financiară Internațională (FATF) ale jurisdicțiilor cu risc sporit și jurisdicțiilor sub monitorizare sporită, în lista UE a jurisdicțiilor necooperante în scopuri fiscale și în lista UE a statelor terțe cu deficiențe strategice în regimurile de prevenire și combatere a spălării banilor și finanțării terorismului;

4. asigurare a administrării de portofolii de criptoactive – administrare discreționară și individualizată de portofolii care includ unul sau mai multe criptoactive, în cadrul unui mandat acordat de client;

5. asigurare a custodiei și a administrării criptoactivelor în numele clienților – păstrare în condiții de siguranță a criptoactivelor sau exercitare a controlului, în numele clienților, asupra criptoactivelor ori a mijloacelor de acces la astfel de criptoactive, dacă este cazul sub formă de chei de criptare private;

6. autoritate competentă – Comisia Națională a Pieței Financiare (în continuare – Comisia Națională) sau Banca Națională a Moldovei (în continuare – Banca Națională) în funcție de aria de competențe atribuite potrivit prevederilor art. 85;

7. bancomat de criptoactive sau ATM cripto – terminal electronic fizic sau online care permite unui furnizor de servicii de criptoactive să efectueze în principal activitatea de furnizare de servicii de transfer de criptoactive, astfel cum se menționează la pct. 52) lit. j) din prezentul alineat;

8. beneficiar – persoană care este destinatarul vizat al transferului de criptoactive;

9. client – orice persoană fizică sau juridică pentru care un furnizor de servicii de criptoactive furnizează servicii de criptoactive în sensul prezentei legi;

10. cont de criptoactive – un cont ținut de un furnizor de servicii de criptoactive în numele uneia sau mai multor persoane fizice sau juridice și care poate fi utilizat pentru executarea transferurilor de criptoactive;

11. criptoactiv – reprezentare digitală a unei valori sau a unui drept care poate fi transferată și stocată electronic, utilizând tehnologia registrelor distribuite sau o tehnologie similară;

12. cumpărări și vânzări simultane pe cont propriu – astfel cum sunt definite în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

13. date cu caracter personal – astfel cum sunt definite la art. 4 din Legea nr. 195/2024 privind protecția datelor cu caracter personal (în continuare – Legea nr. 195/2024);

14. depozit – astfel cum este definit la art. 2 din Legea nr. 160/2023 cu privire la garantarea depozitelor în bănci (în continuare – Legea nr. 160/2023);

15. deținător de retail – orice persoană fizică care acționează în scopuri ce nu sunt legate de activitatea sa comercială, economică, meșteșugărească sau profesională;

16. emitent – persoană fizică sau juridică care emite criptoactive;

17. emitent solicitant – emitent de tokenuri raportate la active sau de tokenuri de monedă electronică care solicită autorizarea de a face oferte publice sau admiterea la tranzacționare a criptoactivelor respective;

18. executare a ordinelor aferente criptoactivelor în numele clienților – încheiere, în numele clienților, de acorduri pentru cumpărarea sau vânzarea unuia sau a mai multor criptoactive ori pentru subscrierea în numele clienților a unuia sau a mai multor criptoactive, incluzând încheierea de contracte pentru vânzarea criptoactivelor în momentul ofertei publice sau admiterii lor la tranzacționare;

19. filială – astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

20. firmă de investiții – astfel cum este definită în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

21. fonduri – astfel cum sunt definite la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

22. furnizare de servicii de transfer de criptoactive în numele clienților – furnizare de servicii de transfer de criptoactive, în numele unei persoane fizice sau juridice, de la o adresă de registru distribuit la alta sau de la un cont de registru distribuit la altul;

23. furnizor de servicii de criptoactive – persoană juridică a cărei ocupație sau activitate este furnizarea cu titlu profesional a unuia sau mai multor servicii de criptoactive către clienți și care este autorizată să furnizeze servicii de criptoactive în conformitate cu art. 53;

24. grup – astfel cum este definit la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

25. inițiator – persoană care este titularul unui cont de criptoactive ținut de un furnizor de servicii de criptoactive, al unei adrese de registru distribuit sau al unui dispozitiv ce permite stocarea criptoactivelor și care autorizează un transfer de criptoactive din contul, de la adresa de registru distribuit sau de pe dispozitivul respectiv sau, în cazul în care nu există un cont, o adresă de registru distribuit sau un dispozitiv de acest fel, o persoană care dă un ordin de transfer de criptoactive ori care inițiază transferul respectiv;

26. instituție de credit – astfel cum este utilizată în legislația bancară;

27. instituție de plată – societate de plată, astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

28. instituție emitentă de monedă electronică – societate emitentă de monedă electronică, astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

29. instrumente financiare – astfel cum sunt definite în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

30. interfață online – orice software, inclusiv un site web, o secțiune a unui site web sau o aplicație, care este operat de către un ofertant de criptoactive sau un furnizor de servicii de criptoactive sau în numele acestuia și care servește la a oferi deținătorilor de criptoactive acces la criptoactivele lor și la a oferi clienților acces la serviciile de criptoactive;

31. investitor calificat – client profesionist, astfel cum este definit în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

32. întreprindere-mamă – astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

33. legături strânse – astfel cum sunt definite în legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții;

34. mecanism de consens – norme și proceduri prin care se ajunge la un acord între nodurile rețelei DLT cu privire la validarea unei tranzacții;

35. monedă electronică – astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 114/2012;

36. monedă oficială – monedă națională (leul), astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 1232/1992 cu privire la bani, sau valută străină, astfel cum este definită la art. 3 din Legea nr. 62/2008;

37. nod al rețelei tehnologiei registrelor distribuite sau nod al rețelei DLT – dispozitiv sau proces care face parte dintr-o rețea și care deține o copie completă sau parțială a evidențelor privind toate tranzacțiile bazate pe un registru distribuit;

38. oferire de consultanță cu privire la criptoactive – oferirea, formularea sau acceptarea de a formula recomandări personalizate adresate unui client, fie la cererea clientului, fie din inițiativa furnizorului de servicii de criptoactive care oferă consultanța cu privire la una sau mai multe tranzacții care vizează criptoactive ori cu privire la utilizarea serviciilor de criptoactive;

39. ofertant – persoană fizică sau persoană juridică sau emitentul care face o ofertă publică de criptoactive;

40. ofertă publică – comunicare adresată unor persoane, sub orice formă și prin orice mijloace, care prezintă informații suficiente despre condițiile ofertei și despre criptoactivele oferite, astfel încât să permită potențialilor deținători să ia o decizie de a achiziționa sau nu criptoactivele respective;

41. operare a unei platforme de tranzacționare pentru criptoactive – gestionare a unuia sau a mai multor sisteme multilaterale, care reunesc sau facilitează reunirea mai multor terți care cumpără și vând participații aferente criptoactivelor, în cadrul sistemului său și în conformitate cu normele sale, într-un mod care conduce la încheierea unui contract, fie prin schimbul criptoactivelor contra unor fonduri, fie prin schimbul criptoactivelor contra unor alte criptoactive;

42. organ de conducere – organ sau organe ale unui emitent, ale unui ofertant de criptoactive sau ale unei persoane care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor sau ale unui furnizor de servicii de criptoactive, desemnate conform statutului entității şi în conformitate cu legislația aplicabilă formei de organizare juridică, care sunt abilitate să stabilească strategia, obiectivele și direcția generală a entității și care supervizează și monitorizează procesul decizional al entității, și din care fac parte persoane care conduc efectiv activitatea entității;

43. participație calificată – deținere, directă sau indirectă, în cadrul unui emitent de tokenuri raportate la active sau al unui furnizor de servicii de criptoactive, a unei participații care reprezintă cel puțin 10% din capital sau din drepturile de vot sau care permite exercitarea unei influențe semnificative asupra administrării emitentului de tokenuri raportate la active sau a administrării furnizorului de servicii de criptoactive în care este deținută participația respectivă. Deţinerea, directă şi indirectă, se stabileşte conform actelor normative ale Comisiei Naţionale;

44. plasare de criptoactive – comercializare de criptoactive către cumpărători, în numele ori în contul ofertantului sau al unei părți legate de ofertant;

45. prestator de servicii de plată – astfel cum este prevăzut la art. 5 din Legea nr. 114/2012;

46. primire și transmitere a ordinelor aferente criptoactivelor în numele clienților – primire de la o persoană a unui ordin de cumpărare sau de vânzare a unuia sau a mai multor criptoactive ori de subscriere a unuia sau a mai multor criptoactive și transmitere a ordinului respectiv către un terț în vederea executării;

47. registru distribuit – registru de informații care ține evidența tranzacțiilor și care este partajat între un set de noduri ale rețelei DLT și sincronizat între acestea, prin utilizarea unui mecanism de consens;

48. rezervă de active – coș de active de rezervă care garantează dreptul de creanță împotriva emitentului;

49. schimb de criptoactive contra altor criptoactive – încheiere de contracte de cumpărare sau vânzare, cu clienții, referitoare la criptoactive contra altor criptoactive, utilizând capital propriu;

50. schimb de criptoactive contra unor fonduri – încheiere de contracte de cumpărare sau de vânzare, cu clienții, referitoare la criptoactive contra unor fonduri, utilizând capital propriu;

51. servicii de plată – astfel cum sunt prevăzute la art. 4 din Legea nr. 114/2012;

52. serviciu de criptoactive – oricare dintre serviciile și activitățile următoare, referitoare la orice criptoactive reglementate de prezenta lege:

a) asigurarea custodiei și a administrării criptoactivelor în numele clienților;

b) operarea unei platforme de tranzacționare pentru criptoactive;

c) schimbul de criptoactive contra unor fonduri;

d) schimbul de criptoactive contra altor criptoactive;

e) executarea ordinelor aferente criptoactivelor în numele clienților;

f) plasarea de criptoactive;

g) primirea și transmiterea ordinelor aferente criptoactivelor în numele clienților;

h) oferirea de consultanță cu privire la criptoactive;

i) asigurarea administrării de portofolii de criptoactive;

j) furnizarea de servicii de transfer de criptoactive în numele clienților;

53. societate de administrare a unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) sau societate de administrare a OPCVM – societate, astfel cum este prevăzută în legislația privind fondurile de investiții;

54. sucursală – subdiviziune separată a persoanei juridice, astfel cum este prevăzută la art. 240 din Codul civil nr. 1107/2002, care desfăşoară activități ale unei instituții de credit, ale unui depozitar central de titluri de valoare, ale unei firme de investiții, ale unui operator de piață, ale unei societăți de administrare OPCVM, ale unui administrator de fonduri de investiții alternative, ale unei instituții de plată, ale unei societăți de asigurare, ale unei instituții emitente de monedă electronică sau ale unei instituții pentru furnizarea de pensii ocupaționale;

55. tehnologie a registrelor distribuite sau DLT – tehnologie care permite operarea și utilizarea de registre distribuite;

56. token de monedă electronică – tip de criptoactive care vizează menținerea unei valori stabile prin raportare la valoarea unei monede oficiale;

57. token raportat la active – tip de criptoactive care nu este un token de monedă electronică și care vizează menținerea unei valori stabile, prin raportare la o altă valoare sau la un alt drept ori la o combinație între acestea, inclusiv la una sau mai multe monede oficiale;

58. token utilitar – tip de criptoactive care este destinat exclusiv să asigure accesul la un bun sau un serviciu furnizat de către emitentul său;

59. transfer de criptoactive – orice tranzacție al cărei scop este de a transfera criptoactive de la o adresă de registru distribuit, dintr-un cont de criptoactive sau dintr-un alt dispozitiv care permite stocarea criptoactivelor către o altă adresă, un alt cont de criptoactive sau un alt dispozitiv, efectuată de cel puțin un furnizor de servicii de criptoactive care acționează fie în numele unui inițiator, fie în numele unui beneficiar, indiferent dacă inițiatorul și beneficiarul sunt sau nu aceeași persoană și indiferent dacă furnizorul de servicii de criptoactive al inițiatorului și cel al beneficiarului sunt identici.

(2) Autoritățile competente, în funcție de aria de competențe stabilită conform art. 85, pot adopta acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care să detalieze elementele tehnice, criteriile de aplicare, procedurile, formatele și modalitățile de raportare aferente noțiunilor prevăzute la alin. (1), inclusiv în funcție de evoluțiile pieței și de evoluțiile tehnologice, fără a modifica, restrânge sau extinde conținutul noțiunilor utilizate în prezenta lege.

decât tokenurile raportate la active

sau tokenurile de monedă electronică

(1) O persoană poate face o ofertă publică privind un criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, doar dacă:

a) este o persoană juridică, constituită sub forma juridică de organizare de societate cu răspundere limitată sau de societate pe acțiuni, înregistrată în Republica Moldova sau o persoană juridică înregistrată în alt stat;

b) a elaborat o carte albă pentru criptoactive în privința criptoactivului respectiv, în conformitate cu art. 6;

c) a notificat cartea albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 8;

d) a publicat cartea albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 9;

e) după caz, a elaborat comunicările cu caracter publicitar în privința criptoactivului respectiv în conformitate cu art. 7;

f) după caz, a publicat comunicările cu caracter publicitar în privința criptoactivului respectiv în conformitate cu art. 9;

g) îndeplinește cerințele pentru ofertanți prevăzute la art. 14.

(2) Alin. (1) lit. b), c), d) și f) nu se aplică niciuneia dintre următoarele oferte publice de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică:

a) o ofertă adresată unui număr mai mic de 150 de persoane fizice sau juridice din Republica Moldova sau din oricare alt stat (per stat), în cazul în care aceste persoane acționează pe cont propriu;

b) o ofertă publică privind un criptoactiv pentru care, într-o perioadă de 12 luni care începe odată cu inițierea ofertei, valoarea totală nu depășește 1 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională) sau nu depășește valoarea echivalentă în criptoactive;

c) o ofertă privind un criptoactiv adresată exclusiv investitorilor calificați, în cazul în care criptoactivul poate fi deținut numai de către investitori calificați.

(3) Prezentul capitol nu se aplică ofertelor publice de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, în cazul în care:

a) criptoactivul este oferit în mod gratuit;

b) criptoactivul este creat automat, ca recompensă pentru întreținerea registrului distribuit sau pentru validarea tranzacțiilor;

c) oferta se referă la un token utilitar care oferă acces la un bun sau serviciu care există sau este în funcțiune;

d) deținătorul criptoactivului are dreptul de a-l utiliza numai în schimbul unor bunuri și servicii într-o rețea limitată de comercianți, în baza unor acorduri contractuale cu ofertantul.

(4) În sensul prevăzut la alin. (3) lit. a), nu se consideră că un criptoactiv este oferit în mod gratuit în cazul în care cumpărătorii trebuie să furnizeze sau să se angajeze să furnizeze date cu caracter personal ofertantului în schimbul criptoactivului respectiv sau în cazul în care ofertantul unui criptoactiv primește de la potențialii deținători ai criptoactivului respectiv taxe, comisioane ori beneficii pecuniare sau nepecuniare în schimbul criptoactivului respectiv.

(5) În cazul în care, pentru fiecare perioadă de 12 luni care începe de la demararea ofertei publice inițiale, valoarea totală a unei oferte publice privind un criptoactiv în circumstanțele menționate la alin. (3) lit. d) depășește 1 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională), ofertantul trimite Comisiei Naționale o notificare care conține o descriere a ofertei și explică de ce oferta este exceptată de la aplicarea prezentului capitol în temeiul alin. (3) lit. d). Comisia Națională examinează notificarea în termen de 20 de zile lucrătoare de la data primirii acesteia. În cursul examinării, Comisia Națională poate solicita ofertantului informații, explicații sau documente suplimentare, stabilind un termen pentru prezentarea acestora care nu poate depăși 20 de zile lucrătoare de la data solicitării. Termenul de examinare se suspendă de drept de la data solicitării până la data primirii informațiilor, explicațiilor sau documentelor solicitate. Pe baza notificării menționate, în cazul în care constată că activitatea nu se califică pentru o exceptare ca rețea limitată în temeiul alin. (3) lit. d), Comisia Națională emite o decizie motivată corespunzător și informează ofertantul în consecință.

(6) Exceptările enumerate la alin. (2) și (3) nu se aplică ofertanților persoane juridice înregistrate în alte state care intenționează să facă o ofertă publică privind criptoactivul, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, sau în cazul în care ofertantul sau o altă persoană care acționează în numele ofertantului își face cunoscută în orice comunicare intenția de a solicita admiterea la tranzacționare a unui criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică.

(7) Autorizarea ca furnizor de servicii de criptoactive în temeiul art. 53 nu este necesară pentru asigurarea custodiei și a administrării criptoactivelor în numele clienților sau pentru furnizarea de servicii de transfer de criptoactive în legătură cu criptoactivele ale căror oferte publice sunt exceptate în temeiul alin. (3), cu excepția cazului în care:

a) există o altă ofertă publică a aceluiași criptoactiv, iar oferta respectivă nu beneficiază de exceptare; sau

b) criptoactivul oferit este admis pe o platformă de tranzacționare.

(8) În cazul în care oferta publică privind un criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, vizează un token utilitar care asigură acces la bunuri și servicii care nu există sau care nu sunt încă în funcțiune, durata ofertei publice, astfel cum este descrisă în cartea albă pentru criptoactive, nu trebuie să depășească 12 luni de la data publicării cărții albe pentru criptoactive.

(9) Orice ofertă publică ulterioară privind criptoactivul, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, este considerată o ofertă publică separată căreia i se aplică cerințele stabilite la alin. (1), fără a aduce atingere eventualei aplicări a alin. (2) sau (3) în cazul ofertei publice ulterioare.

(10) Nu este necesară o carte albă suplimentară pentru criptoactive pentru nicio ofertă publică ulterioară privind criptoactivul, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, dacă a fost publicată o carte albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 9 și 12, iar persoana responsabilă de elaborarea unei astfel de cărți albe își dă consimțământul în scris pentru utilizarea acesteia.

(11) În cazul în care o ofertă publică privind un criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, nu face obiectul obligației de a publica o carte albă pentru criptoactive în temeiul alin. (2) sau (3), dar o carte albă este totuși elaborată în mod voluntar, se aplică prezentul capitol.

a criptoactivelor, altele decât tokenurile

raportate la active sau tokenurile

de monedă electronică

(1) O persoană poate solicita admiterea la tranzacționare a unui criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, doar dacă:

a) este o persoană juridică, constituită sub forma juridică de organizare de societate cu răspundere limitată sau de societate pe acțiuni, înregistrată în Republica Moldova sau o persoană juridică înregistrată în alt stat;

b) a elaborat o carte albă pentru criptoactive în privința criptoactivului respectiv, în conformitate cu art. 6;

c) a notificat cartea albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 8;

d) a publicat cartea albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 9;

e) după caz, a elaborat comunicările cu caracter publicitar în privința criptoactivului respectiv în conformitate cu art. 7;

f) după caz, a publicat comunicările cu caracter publicitar în privința criptoactivului respectiv în conformitate cu art. 9;

g) îndeplinește cerințele pentru persoanele care solicită admiterea la tranzacționare prevăzute la art. 14.

(2) Atunci când un criptoactiv este admis la tranzacționare din inițiativa operatorului platformei de tranzacționare și nu a fost publicată, în conformitate cu art. 9, o carte albă pentru criptoactive în cazurile prevăzute de prezenta lege, operatorul respectivei platforme de tranzacționare pentru criptoactive trebuie să respecte cerințele prevăzute la alin. (1).

(3) Prin derogare de la alin. (1), persoana care solicită admiterea la tranzacționare a unui criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, și operatorul respectiv al platformei de tranzacționare pot conveni în scris, printr-un acord, ca operatorul platformei de tranzacționare să fie cel care trebuie să respecte toate sau o parte dintre cerințele menționate la alin. (1) lit. b)–g).

(4) Acordul scris menționat la alin. (3) precizează în mod clar că persoana care solicită admiterea la tranzacționare trebuie să furnizeze operatorului platformei de tranzacționare toate informațiile necesare pentru a-i permite operatorului respectiv să îndeplinească cerințele menționate la alin. (1) lit. b)–g), după caz.

pentru criptoactive, altele decât

tokenurile raportate la active

sau tokenurile de monedă electronică

(1) O carte albă pentru criptoactive conține toate informațiile următoare, astfel cum se detaliază în anexa nr. 1:

a) informații despre ofertant sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare;

b) informații despre emitent, în cazul în care acesta este diferit de ofertant sau de persoana care solicită admiterea la tranzacționare;

c) informații despre operatorul platformei de tranzacționare în cazurile în care acesta elaborează cartea albă pentru criptoactive;

d) informații despre proiectul de criptoactive;

e) informații despre oferta publică privind criptoactivul sau despre admiterea acestuia la tranzacționare;

f) informații despre criptoactiv;

g) informații despre drepturile și obligațiile aferente criptoactivului;

h) informații despre tehnologia-suport;

i) informații privind riscurile;

j) informații privind principalele efecte negative asupra climei și alte efecte negative legate de mediu ale mecanismului de consens utilizat pentru emiterea criptoactivului.

(2) În cazurile în care cartea albă pentru criptoactive nu este elaborată de persoanele menționate la alin. (1) lit. a)–c), aceasta include identitatea persoanei care a elaborat cartea albă pentru criptoactive și motivul pentru care persoana respectivă a elaborat-o.

(3) Toate informațiile enumerate la alin. (1) trebuie să fie corecte, clare și să nu inducă în eroare. Cartea albă pentru criptoactive nu trebuie să conțină omisiuni semnificative și trebuie prezentată într-o formă concisă și ușor de înțeles.

(4) Cartea albă pentru criptoactive conține următoarea mențiune clară și vizibilă, pe prima pagină:

„Prezenta carte albă pentru criptoactive nu a fost aprobată de Comisia Naţională a Pieţei Financiare sau de orice altă autoritate competentă din Republica Moldova. Ofertantul criptoactivului își asumă întreaga răspundere pentru conținutul prezentei cărți albe pentru criptoactive.”

(5) În cazul în care cartea albă pentru criptoactive este elaborată de persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau de un operator al unei platforme de tranzacționare, în mențiunea prevăzută la alin. (4), în loc de trimiterea la ofertant se include o trimitere la persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau la operatorul platformei de tranzacționare.

(6) Cartea albă pentru criptoactive nu trebuie să conțină nicio afirmație în ceea ce privește valoarea viitoare a criptoactivului, alta decât mențiunea prevăzută la alin. (7).

(7) Cartea albă pentru criptoactive conține o mențiune clară și lipsită de ambiguitate din care să rezulte că:

a) criptoactivul își poate pierde valoarea parțial sau integral;

b) criptoactivul nu poate fi transferat întotdeauna;

c) criptoactivul poate să nu fie lichid;

d) în cazul în care oferta publică se referă la un token utilitar, este posibil ca respectivul token utilitar să nu poată fi schimbat contra bunului sau serviciului promis în cartea albă pentru criptoactive, mai ales în cazul în care proiectul de criptoactive eșuează sau este întrerupt;

e) criptoactivul nu este garantat de sistemele de compensare pentru investitori în temeiul Legii nr. 171/2012;

f) criptoactivul nu este garantat de schemele de garantare a depozitelor în temeiul Legii nr. 160/2023.

(8) Cartea albă pentru criptoactive conține o declarație a organului de conducere al ofertantului, al persoanei care solicită admiterea la tranzacționare sau al operatorului platformei de tranzacționare. În declarația respectivă, care este introdusă după mențiunea indicată la alin. (4), trebuie să se confirme faptul că cartea albă pentru criptoactive respectă cerințele stabilite în prezentul capitol și că, potrivit cunoștințelor de care dispune organul de conducere, informațiile prezentate în cartea albă pentru criptoactive sunt corecte, clare și nu induc în eroare, iar cartea albă pentru criptoactive nu conține nicio omisiune susceptibilă să îi afecteze conținutul.

(9) Cartea albă pentru criptoactive conține un rezumat, introdus după declarația menționată la alin. (8), care prezintă pe scurt și într-un limbaj fără caracter tehnic informații esențiale despre oferta publică privind criptoactivul sau despre intenția de admitere la tranzacționare. Rezumatul este ușor de înțeles, prezentat și aranjat în pagină într-un format clar și inteligibil, utilizând caractere de dimensiuni lizibile. Rezumatul cărții albe pentru criptoactive transmite informații adecvate cu privire la caracteristicile criptoactivului în cauză, astfel încât potențialii deținători ai criptoactivului să poată lua o decizie în cunoștință de cauză.

Rezumatul cuprinde un avertisment din care să rezulte că:

a) rezumatul ar trebui citit ca o introducere la cartea albă pentru criptoactive;

b) potențialul deținător ar trebui să ia decizia de achiziționare a criptoactivului pe baza conținutului integral al cărții albe pentru criptoactive și nu doar pe baza rezumatului;

c) oferta publică privind criptoactivul nu constituie o ofertă de instrumente financiare sau o solicitare de a achiziționa instrumente financiare și că orice astfel de ofertă sau solicitare poate fi făcută numai prin intermediul unui prospect sau al altor documente de ofertă în temeiul cadrului legal aplicabil;

d) o carte albă pentru criptoactive nu constituie un prospect, astfel cum este prevăzut în Legea nr. 171/2012, sau un alt document de ofertă în temeiul cadrului legal al Republicii Moldova.

(10) Cartea albă pentru criptoactive conține data notificării sale și un cuprins.

(11) Cartea albă pentru criptoactive este redactată în limba română.

(12) Cartea albă pentru criptoactive trebuie să fie pusă la dispoziție într-un format care poate fi citit automat.

(13) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind formularele, formatele și modelele standard în sensul alin. (12).

(14) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind conținutul, metodologiile și modul de prezentare a informațiilor menționate la alin. (1) lit. j), în ceea ce privește indicatorii de sustenabilitate în legătură cu efectele negative asupra climei și cu alte efecte negative legate de mediu. Atunci când se elaborează cerințele și/sau standardele tehnice menționate în prezentul alineat, Comisia Națională ia în considerare diferitele tipuri de mecanisme de consens utilizate pentru validarea tranzacțiilor cu criptoactive, structurile lor de stimulente și utilizarea energiei, a energiei din surse regenerabile și a resurselor naturale, generarea de deșeuri și emisiile de gaze cu efect de seră. Comisia Națională actualizează astfel de cerințe și/sau standarde tehnice ținând seama de evoluțiile tehnologice și de reglementare.

privind criptoactivul, altul decât

un token raportat la active

sau un token de monedă electronică

(1) Orice comunicări cu caracter publicitar referitoare la o ofertă publică privind un criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, sau la admiterea unui astfel de criptoactiv la tranzacționare respectă toate cerințele următoare:

a) comunicările cu caracter publicitar sunt identificate în mod clar ca atare;

b) informațiile incluse în comunicările cu caracter publicitar sunt corecte, clare și nu induc în eroare;

c) informațiile din comunicările cu caracter publicitar sunt consecvente cu informațiile din cartea albă pentru criptoactive în cazul în care, în conformitate cu art. 4 sau 5, este necesară o carte albă pentru criptoactive;

d) comunicările cu caracter publicitar menționează în mod clar că s-a publicat o carte albă pentru criptoactive și indică în mod clar adresa site-ului web al ofertantului, al persoanei care solicită admiterea la tranzacționare sau al operatorului platformei de tranzacționare pentru criptoactivul în cauză, precum și un număr de telefon și o adresă de e-mail pentru a contacta persoana respectivă;

e) comunicările cu caracter publicitar conțin următoarea mențiune clară și vizibilă:

„Prezenta comunicare cu caracter publicitar pentru criptoactive nu a fost revizuită sau aprobată de Comisia Naţională a Pieţei Financiare sau de orice altă autoritate competentă din Republica Moldova. Ofertantul criptoactivului este singurul responsabil pentru conținutul prezentei comunicări cu caracter publicitar pentru criptoactive.”

(2) În cazul în care comunicarea cu caracter publicitar este pregătită de persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau de operatorul unei platforme de tranzacționare, în mențiunea prevăzută la alin. (1) lit. e), în loc de trimiterea la ofertant se include o trimitere la persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau la operatorul platformei de tranzacționare.

(3) Atunci când este necesară o carte albă pentru criptoactive, în temeiul art. 4 sau al art. 5, nu se difuzează comunicări cu caracter publicitar înainte de publicarea cărții albe pentru criptoactive. Capacitatea ofertantului, a persoanei care solicită admiterea la tranzacționare sau a operatorului unei platforme de tranzacționare de a desfășura activități de sondare a pieței nu este afectată.

(4) Comisia Națională are atribuția de a evalua respectarea alin. (1) în ceea ce privește comunicările publicitare respective.

criptoactive și a comunicărilor

cu caracter publicitar

(1) Ofertanții, persoanele care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorii unor platforme de tranzacționare pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, notifică Comisiei Naționale cartea albă pentru criptoactive.

(2) Comunicările cu caracter publicitar se notifică Comisiei Naționale, la cerere, atunci când se adresează potențialilor deținători de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică.

(3) Notificarea cărții albe pentru criptoactive menționată la alin. (1) nu impune aprobarea prealabilă a cărților albe pentru criptoactive și nici a comunicărilor cu caracter publicitar aferente acestora înainte de publicarea lor.

(4) Notificarea cărții albe pentru criptoactive menționată la alin. (1) este însoțită de o explicație a motivelor pentru care criptoactivul descris în cartea albă pentru criptoactive nu trebuie considerat a fi:

a) un criptoactiv exclus din domeniul de aplicare al prezentei legi în temeiul art. 2 alin. (4);

b) un token de monedă electronică; sau

c) un token raportat la active.

(5) Elementele menționate la alin. (1) și (4) se notifică Comisiei Naționale cu cel puțin 20 de zile lucrătoare înainte de data publicării cărții albe pentru criptoactive.

(6) Împreună cu notificarea menționată la alin. (1), ofertanții și persoanele care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, informează Comisia Națională cu privire la data de începere a ofertei publice preconizate sau a admiterii preconizate la tranzacționare, precum și cu privire la orice modificare a datei respective.

(7) Comisia Națională verifică, în termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea notificării prevăzute la alin. (1), dacă cartea albă pentru criptoactive este completă și dacă aceasta, împreună cu notificarea, este însoțită de toate informațiile și documentele prevăzute de prezentul articol, de art. 6 și de actele normative ale Comisiei Naționale. În cazul în care Comisia Națională constată că cartea albă pentru criptoactive sau notificarea aferentă nu este completă deoarece lipsesc informații sau documente, aceasta informează imediat sau cel târziu până la sfârșitul următoarei zile lucrătoare ofertantul, persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorul platformei de tranzacționare, după caz, și stabilește un termen pentru prezentarea informațiilor sau documentelor lipsă, care nu poate depăși 20 de zile lucrătoare de la data solicitării. Până la expirarea termenului respectiv, termenul prevăzut la alin. (5) se suspendă de drept. Orice solicitări suplimentare formulate de Comisia Națională în vederea completării sau clarificării informațiilor primite pot fi adresate ofertantului sau persoanei notificatoare, însă nu duc la suspendarea termenului prevăzut la alin. (5). După primirea tuturor informațiilor necesare și constatarea caracterului complet al cărții albe pentru criptoactive și al notificării aferente, Comisia Națională informează persoana notificatoare în acest sens. În cazul în care persoana notificatoare nu prezintă informațiile sau documentele solicitate în termenul stabilit și nu există temeiuri de repunere în termen, Comisia Națională constată renunțarea tacită la notificare și informează persoana notificatoare în acest sens. Informațiile prezentate după expirarea termenului nu sunt luate în considerare în cadrul notificării respective. Comunicarea caracterului complet al cărții albe pentru criptoactive și al notificării aferente nu constituie aprobare a cărții albe pentru criptoactive, nu confirmă exactitatea, corectitudinea sau caracterul neînșelător al informațiilor incluse în aceasta și nu exonerează persoanele responsabile de răspunderea prevăzută de prezenta lege.

(8) Comisia Națională, în termen de 5 zile lucrătoare de la data comunicării caracterului complet al notificării, include în registrul privind criptoactivele prevăzut la art. 95 alin. (1) informațiile menționate la alin. (1), (2) și (4), informația privind data de începere a ofertei publice preconizate sau a admiterii preconizate la tranzacționare, precum și privind orice modificare a datei respective.

(9) În temeiul art. 95 alin. (4), Comisia Națională pune la dispoziție, în registrul privind criptoactivele, cartea albă pentru criptoactive până la data de începere a ofertei publice sau a admiterii la tranzacționare.

și a comunicărilor cu caracter publicitar

(1) Ofertanții și persoanele care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, publică pe site-ul lor web cărțile lor albe pentru criptoactive și, dacă este cazul, comunicările cu caracter publicitar, care trebuie să fie accesibile publicului, într-un termen rezonabil înainte de data de începere a ofertei publice a respectivelor criptoactive sau a admiterii respectivelor criptoactive la tranzacționare. Cărțile albe pentru criptoactive și, dacă este cazul, comunicările cu caracter publicitar rămân disponibile pe site-ul web al ofertanților sau al persoanelor care solicită admiterea la tranzacționare atât timp cât criptoactivele sunt deținute de public.

(2) Cărțile albe pentru criptoactive publicate și, după caz, comunicările cu caracter publicitar publicate trebuie să fie identice cu versiunea notificată Comisiei Naționale în conformitate cu art. 8 sau, după caz, cu versiunea modificată în conformitate cu art. 12.

și mecanisme de protecție

(1) Ofertanții de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, care stabilesc un termen-limită pentru oferta publică a criptoactivelor respective publică pe site-ul lor web rezultatul ofertei publice în termen de 20 de zile lucrătoare de la încheierea perioadei de subscriere.

(2) Ofertanții de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, care nu stabilesc un termen-limită pentru oferta publică a criptoactivelor respective publică pe site-ul lor web în mod constant, cel puțin o dată pe lună, numărul de unități de criptoactive în circulație.

(3) Ofertanții de criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, care stabilesc un termen-limită pentru oferta lor publică de criptoactive dispun de mecanisme eficace de monitorizare și protejare a fondurilor sau a altor criptoactive atrase pe durata ofertei publice. În acest scop, ofertanții respectivi se asigură că fondurile sau criptoactivele colectate pe durata ofertei publice sunt păstrate în custodie de una dintre următoarele entități sau de ambele:

a) o instituție de credit, în cazul în care fondurile sunt atrase pe durata ofertei publice;

b) un furnizor de servicii de criptoactive care asigură custodia și administrarea criptoactivelor în numele clienților.

(4) În cazul în care oferta publică nu are o limită temporală, ofertantul respectă prevederile alin. (3) până la expirarea dreptului de retragere al deținătorului de retail în conformitate cu art. 13.

care solicită admiterea la tranzacționare

a criptoactivelor, altele decât tokenurile

raportate la active sau tokenurile

de monedă electronică

(1) După notificarea completă a cărții albe pentru criptoactive în conformitate cu art. 8, recepționarea comunicării privind caracterul complet al notificării, transmise de către Comisia Națională, și publicarea cărții albe pentru criptoactive în conformitate cu art. 9, precum și, după caz, a cărții albe pentru criptoactive modificate în conformitate cu art. 12, ofertanții pot oferi criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, pe teritoriul Republicii Moldova, iar aceste criptoactive pot fi admise la tranzacționare pe o platformă de tranzacționare pentru criptoactive în Republica Moldova.

(2) Ofertanții și persoanele care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, care au publicat o carte albă pentru criptoactive în conformitate cu art. 9 și, după caz, o carte albă pentru criptoactive modificată în conformitate cu art. 12 nu sunt supuși niciunei alte cerințe privind informațiile cu privire la oferta publică sau la admiterea la tranzacționare a respectivelor criptoactive.

criptoactive publicate și a comunicărilor

cu caracter publicitar publicate

(1) Ofertanții, persoanele care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorii unei platforme de tranzacționare pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, modifică cărțile albe pentru criptoactive publicate și, după caz, comunicările cu caracter publicitar publicate în cazul în care a intervenit un nou factor semnificativ, o eroare materială sau o inexactitate materială care poate afecta evaluarea criptoactivelor ori influența decizia de a cumpăra, vinde sau deține criptoactivele respective. Respectiva cerință se aplică pe durata ofertei publice sau atât timp cât criptoactivul este admis la tranzacționare. Cartea albă pentru criptoactive modificată este supusă procedurii de verificare a caracterului complet al notificării prevăzute la art. 8 alin. (7).

(2) Ofertanții, persoanele care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorii unei platforme de tranzacționare pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, notifică Comisiei Naționale cărțile lor albe pentru criptoactive modificate și, după caz, comunicările cu caracter publicitar modificate și data preconizată a publicării, inclusiv motivele pentru efectuarea unor astfel de modificări, cu cel puțin 7 de zile lucrătoare înainte de publicarea acestora.

(3) La data publicării sau mai devreme, dacă Comisia Națională impune acest lucru, ofertantul, persoana care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor sau operatorul platformei de tranzacționare aduce de îndată la cunoștința publicului, prin intermediul site-ului său web, faptul că a notificat Comisiei Naționale o carte albă pentru criptoactive modificată și prezintă un rezumat al motivelor pentru care a notificat o carte albă pentru criptoactive modificată.

(4) Ordinea prezentării informațiilor în cartea albă pentru criptoactive modificată și, dacă este cazul, în comunicările cu caracter publicitar modificate trebuie să fie în concordanță cu cea din cartea albă pentru criptoactive sau din comunicările cu caracter publicitar publicate în conformitate cu art. 9.

(5) Comisia Națională pune la dispoziție, în registrul privind criptoactivele, în temeiul art. 95 alin. (4), la publicare, cartea albă modificată pentru criptoactive.

(6) Ofertanții, persoanele care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorii platformelor de tranzacționare pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, publică pe site-urile lor web, în conformitate cu art. 9, cartea albă pentru criptoactive modificată și, dacă este cazul, comunicările cu caracter publicitar modificate, inclusiv motivele unei astfel de modificări.

(7) Cartea albă pentru criptoactive modificată și, după caz, comunicările cu caracter publicitar modificate trebuie să fie datate. Cea mai recentă carte albă pentru criptoactive modificată și, după caz, comunicările cu caracter publicitar modificate trebuie identificate ca fiind versiunile aplicabile. Toate cărțile albe pentru criptoactive modificate și, dacă este cazul, comunicările cu caracter publicitar modificate rămân disponibile atât timp cât criptoactivele sunt deținute de public.

(8) În cazul în care oferta publică se referă la un token utilitar care oferă acces la bunuri și servicii care nu există încă sau care nu sunt încă în funcțiune, modificările aduse în cartea albă pentru criptoactive modificată și, dacă este cazul, în comunicările cu caracter publicitar modificate nu trebuie să ducă la prelungirea termenului de 12 luni menționat la art. 4 alin. (8).

(9) Versiunile mai vechi ale cărții albe pentru criptoactive și ale comunicărilor cu caracter publicitar rămân la dispoziția publicului pe site-ul web al ofertantului, al persoanei care solicită admiterea la tranzacționare sau al operatorului platformei de tranzacționare timp de cel puțin 10 ani de la data publicării versiunilor mai vechi respective, cu un avertisment vizibil care să precizeze că acestea nu mai sunt valabile și cu un hyperlink către secțiunea dedicată de pe site-ul web unde este publicată cea mai recentă versiune a documentelor respective.

(1) Deținătorii de retail care achiziționează criptoactive, altele decât tokenuri raportate la active și tokenuri de monedă electronică, fie direct de la un ofertant, fie de la un furnizor de servicii de criptoactive care plasează criptoactive în numele ofertantului respectiv, au drept de retragere.

(2) Deținătorii de retail au la dispoziție 14 zile pentru a-și retrage acordul de achiziționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active și tokenurile de monedă electronică, fără a suporta taxe sau costuri și fără a oferi explicații. Perioada de retragere începe la data la care deținătorul de retail își dă acordul de achiziționare a criptoactivelor respective.

(3) Toate plățile primite de la un deținător de retail, inclusiv, dacă este cazul, eventualele taxe, se rambursează fără întârzieri nejustificate, dar, în orice caz, nu mai târziu de 14 zile de la data la care ofertantul sau furnizorul de servicii de criptoactive care plasează criptoactive în numele ofertantului respectiv este informat cu privire la decizia deținătorului de retail de a se retrage din acordul privind achiziționarea criptoactivelor respective.

(4) O astfel de rambursare se efectuează prin utilizarea acelorași mijloace de plată utilizate de deținătorul de retail pentru tranzacția inițială, cu excepția cazului în care deținătorul de retail își dă acordul expres pentru utilizarea altor mijloace de plată și cu condiția ca rambursarea să nu ocazioneze taxe sau costuri pentru deținătorul de retail.

(5) Ofertanții de criptoactive prezintă informații privind dreptul de retragere menționat la alin. (1) în cartea lor albă pentru criptoactive.

(6) Dreptul de retragere menționat la alin. (1) nu se aplică în cazul în care criptoactivele au fost admise la tranzacționare înainte de achiziționarea lor de către deținătorul de retail.

(7) În cazul în care ofertanții au stabilit un termen pentru oferta publică a respectivelor criptoactive în conformitate cu art. 10, dreptul de retragere nu se exercită după încheierea perioadei de subscriere.

persoanelor care solicită admiterea

la tranzacționare a criptoactivelor,

altele decât tokenurile raportate

la active sau tokenurile

de monedă electronică

(1) Ofertanții și persoanele care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, trebuie:

a) să acționeze cu onestitate, corectitudine și profesionalism;

b) să comunice cu deținătorii și cu potențialii deținători de criptoactive într-un mod corect, clar și care nu induce în eroare;

c) să identifice, să prevină, să gestioneze și să divulge conflictele de interese care ar putea apărea;

d) să își mențină toate sistemele și protocoalele privind accesul securizat în conformitate cu cerințele și/sau standardele aprobate de Comisia Națională prin actele sale normative de punere în aplicare a prezentei legi.

(2) Ofertanții și persoanele care solicită admiterea la tranzacționare a criptoactivelor, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, acționează în interesul superior al deținătorilor respectivelor criptoactive și îi tratează în mod egal, cu excepția cazului în care în cartea albă pentru criptoactive și, după caz, în comunicările cu caracter publicitar se menționează un tratament preferențial al unor deținători specifici și motivele pentru respectivul tratament preferențial.

(3) În cazul în care o ofertă publică privind un criptoactiv, altul decât un token raportat la active sau un token de monedă electronică, este anulată, ofertanții respectivului criptoactiv se asigură că fondurile colectate de la deținători sau de la potențialii deținători le sunt returnate în mod corespunzător, nu mai târziu de 25 de zile de la data anulării.

într-o carte albă pentru criptoactive

(1) În cazul în care un ofertant, o persoană care solicită admiterea la tranzacționare sau un operator al unei platforme de tranzacționare a încălcat art. 6, furnizând în cartea sa albă pentru criptoactive sau într-o carte albă pentru criptoactive modificată informații care nu sunt complete, corecte ori clare sau care induc în eroare, ofertantul respectiv, persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorul unei platforme de tranzacționare și membrii organelor sale administrative, de conducere sau de supraveghere poartă răspundere civilă față de deținătorul criptoactivului pentru orice prejudiciu cauzat ca urmare a încălcării respective.

(2) Orice excludere sau limitare contractuală a răspunderii civile menționate la alin. (1) este lipsită de efecte juridice.

(3) Atunci când cartea albă pentru criptoactive și comunicările cu caracter publicitar sunt elaborate de operatorul platformei de tranzacționare în conformitate cu art. 5 alin. (3), persoana care solicită admiterea la tranzacționare poartă, de asemenea, răspundere civilă atunci când furnizează operatorului platformei de tranzacționare informații care nu sunt complete, corecte ori clare sau care induc în eroare.

(4) Deținătorul criptoactivului are sarcina de a prezenta dovezi care să ateste că ofertantul, persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorul platformei de tranzacționare pentru criptoactive, altele decât tokenurile raportate la active sau tokenurile de monedă electronică, a încălcat art. 6 prin furnizarea de informații care nu sunt complete, corecte ori clare sau care induc în eroare și că faptul de a se fi bazat pe aceste informații a avut un impact asupra deciziei deținătorului de a achiziționa, vinde sau schimba respectivul criptoactiv.

(5) Ofertantul, persoana care solicită admiterea la tranzacționare sau operatorul platformei de tranzacționare și membrii organelor sale administrative, de conducere sau de supraveghere nu poartă răspundere civilă pentru prejudiciul cauzat unui deținător al unui criptoactiv ca urmare a utilizării informațiilor furnizate într-un rezumat în temeiul art. 6 alin. (9), inclusiv în orice traducere a acestuia, cu excepția cazului în care rezumatul:

a) induce în eroare, este inexact sau contradictoriu în raport cu celelalte părți ale cărții albe pentru criptoactive; sau

b) nu furnizează, în raport cu celelalte părți ale cărții albe pentru criptoactive, informații esențiale care să îi ajute pe deținătorii potențiali ai criptoactivului să decidă dacă să achiziționeze respectivul criptoactiv.

(6) Prezentul articol nu aduce atingere niciunei alte forme de răspundere civilă prevăzută de cadrul legal în vigoare din Republica Moldova.

oferta publică sau admiterea

la tranzacționare de tokenuri

raportate la active

(1) O persoană poate face o ofertă publică privind un token raportat la active sau poate solicita admiterea la tranzacționare a unui astfel de token doar dacă este emitentul respectivului token raportat la active și este:

a) o persoană juridică, constituită sub forma juridică de organizare de societate cu răspundere limitată sau de societate pe acțiuni, înregistrată în Republica Moldova și autorizată de Comisia Națională în conformitate cu art. 21; sau

b) o instituție de credit care îndeplinește cerințele stabilite la art. 17.

(2) Fără a aduce atingere dispozițiilor alin. (1), în baza consimțământului scris al emitentului unui token raportat la active, alte persoane pot face oferte publice sau pot solicita admiterea la tranzacționare a respectivului token raportat la active. Persoanele respective respectă prevederile art. 27, 29 și 40.

(3) Alin. (1) nu se aplică în cazul în care:

a) pe o perioadă de 12 luni, calculată la sfârșitul fiecărei zile, valoarea medie a tokenului raportat la active aflat în circulație emis de un emitent nu depășește niciodată

5 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională) sau suma echivalentă într-o altă monedă oficială (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională), iar emitentul nu este legat de o rețea a altor emitenți exceptați; sau

b) oferta publică privind tokenul raportat la active se adresează exclusiv investitorilor calificați și tokenul raportat la active poate fi deținut numai de către investitori calificați.

(4) În cazul în care se aplică alin. (3), emitenții de tokenuri raportate la active elaborează o carte albă pentru criptoactive, astfel cum prevede art. 19, și notifică Comisiei Naționale respectiva carte albă pentru criptoactive și, la cerere, orice comunicare cu caracter publicitar.

(1) Un token raportat la active emis de o instituție de credit poate face obiectul unei oferte publice sau poate fi admis la tranzacționare dacă instituția de credit:

1) elaborează o carte albă pentru criptoactive, astfel cum prevede art. 19, pentru tokenul raportat la active, transmite Comisiei Naționale respectiva carte albă pentru criptoactive spre aprobare, în conformitate cu procedura prevăzută în actele normative adoptate în temeiul alin. (8), și întreprinde demersurile necesare pentru aprobarea cărții albe pentru criptoactive de către Comisia Națională;

2) notifică Comisia Națională cu cel puțin 90 de zile lucrătoare înainte de emiterea pentru prima dată a tokenului raportat la active, transmițându-i următoarele informații:

a) un program de activitate care descrie modelul de afaceri pe care intenționează să îl urmeze instituția de credit;

b) un aviz juridic emis de un consilier juridic extern, într-o manieră obiectivă, fără conflicte de interese, din care să rezulte că tokenul raportat la active nu se califică drept niciunul dintre următoarele:

– un criptoactiv exclus din domeniul de aplicare al prezentei legi în temeiul art. 2 alin. (4);

– un token de monedă electronică;

c) o descriere detaliată a cadrului de guvernanță prevăzut la art. 34 alin. (1);

d) politicile și procedurile prevăzute la art. 34 alin. (5);

e) o descriere a acordurilor contractuale cu entitățile terțe, prevăzute la art. 34 alin. (5) lit. h);

f) o descriere a politicii de continuitate a activității prevăzute la art. 34 alin. (10);

g) o descriere a mecanismelor de control intern și a procedurilor de gestionare a riscurilor, prevăzute la art. 34 alin. (11);

h) o descriere a sistemelor și a procedurilor instituite pentru protejarea disponibilității, autenticității, integrității și confidențialității datelor, prevăzute la art. 34 alin. (12);

i) un aviz sau un raport emis de un auditor extern în domeniul tehnologiei informației și comunicațiilor (în continuare – auditor TIC), independent, cu privire la conformitatea, adecvarea și implementarea efectivă a cerințelor prevăzute la art. 34 alin. (10)–(12).

(2) O instituție de credit care a notificat anterior Comisia Națională în conformitate cu alin. (1) pct. 2) în cadrul emiterii unui alt token raportat la active nu este obligată să transmită nicio informație pe care a transmis-o anterior Comisiei Naționale în cazul în care această informație ar fi identică. Atunci când transmit informațiile enumerate la alin. (1) pct. 2), instituțiile de credit confirmă în mod explicit că orice informații care nu au fost retransmise sunt încă actuale.

(3) Comisia Națională primește notificarea menționată la alin. (1) pct. 2) și evaluează, în termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea informațiilor, dacă au fost furnizate informațiile necesare în temeiul alin. (1) pct. 2). În cazul în care Comisia Națională ajunge la concluzia că o notificare nu este completă deoarece lipsesc informații, aceasta informează imediat sau cel târziu până la sfârșitul următoarei zile lucrătoare instituția de credit notificatoare în acest sens și stabilește un termen pentru prezentarea informațiilor care lipsesc. Termenul stabilit pentru furnizarea informațiilor care lipsesc nu poate depăși 20 de zile lucrătoare de la data solicitării. Până la expirarea termenului respectiv, termenul stabilit la alin. (1) pct. 2) se suspendă de drept. Orice solicitări suplimentare formulate de Comisia Națională în vederea completării sau clarificării informațiilor pot fi adresate instituției de credit notificatoare, însă acestea nu duc la suspendarea termenului prevăzut la alin. (1) pct. 2). După primirea informațiilor necesare și constatarea caracterului complet al notificării, Comisia Națională informează instituția de credit în acest sens. În cazul în care instituția de credit nu prezintă informațiile solicitate în termenul stabilit și nu există temeiuri de repunere în termen, Comisia Națională constată renunțarea tacită la notificare și informează instituția de credit în acest sens. Informațiile prezentate după expirarea termenului nu sunt luate în considerare în cadrul notificării respective. Instituția de credit nu face o ofertă publică sau nu solicită admiterea la tranzacționare a tokenului raportat la active atât timp cât notificarea este incompletă.

(4) Instituțiile de credit care emit tokenuri raportate la active nu fac obiectul art. 16, 18, 20, 21, 24, 35, 41 și 42.

(5) Comisia Națională comunică fără întârziere Băncii Naționale informațiile complete primite în temeiul alin. (1) și, în cazul în care tokenul raportat la active se raportează la moneda euro sau la o monedă oficială a unui alt stat, poate transmite, în același timp, informațiile menționate, pentru consultare, Băncii Centrale Europene (în continuare – BCE) sau, după caz, băncii centrale a statului respectiv. Banca Națională emite, în termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea informațiilor menționate, un aviz cu privire la informațiile respective și îl transmite Comisiei Naționale. BCE sau banca centrală a altui stat emitent al monedei oficiale la care se raportează tokenul raportat la active poate emite, în același termen, un aviz cu privire la informațiile respective și îl poate transmite Comisiei Naționale. Comisia Națională solicită instituției de credit să nu facă o ofertă publică și să nu solicite admiterea la tranzacționare a tokenului raportat la active în cazurile în care Banca Națională sau, după caz, BCE sau banca centrală a altui stat, astfel cum se menționează în prezentul alineat, emite un aviz negativ din motive legate de un risc la adresa bunei funcționări a sistemelor de plăți, a transmisiei politicii monetare sau suveranității monetare.

(6) După verificarea caracterului complet al informațiilor primite în conformitate cu alin. (1), Comisia Națională, în temeiul art. 95 alin. (5), pune la dispoziție, în registrul privind criptoactivele, informațiile respective până la data de începere a ofertei publice sau a admiterii la tranzacționare.

(7) Banca Națională comunică Comisiei Naționale despre retragerea autorizației unei instituții de credit care emite tokenuri raportate la active, în termen de 2 zile lucrătoare de la retragerea autorizației. Comisia Națională, în temeiul art. 95 alin. (5), pune la dispoziție, fără întârziere nejustificată, în registrul privind criptoactivele, informațiile cu privire la retragerea autorizației respective.

(8) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază procedura de aprobare a unei cărți albe pentru criptoactive, menționată la alin. (1) pct. 1).

(1) Persoanele juridice înregistrate în Republica Moldova care intenționează să facă o ofertă publică sau să solicite admiterea la tranzacționare a tokenurilor raportate la active sunt obligate să depună la Comisia Națională o cerere pentru eliberarea autorizării menționate la art. 16.

(2) Cererea menționată la alin. (1) trebuie să conțină următoarele informații și documente:

1) adresa emitentului solicitant;

2) IDNO-ul emitentului solicitant;

3) actul, după caz, actele de constituire ale emitentului solicitant, dacă este cazul;

4) un program de activitate care descrie modelul de afaceri pe care intenționează să îl urmeze emitentul solicitant;

5) un aviz juridic emis de un consilier juridic extern, într-o manieră obiectivă, fără conflicte de interese, din care să rezulte că tokenul raportat la active nu se califică drept niciunul dintre următoarele:

a) un criptoactiv exclus din domeniul de aplicare al prezentei legi în temeiul art. 2 alin. (4); sau

b) un token de monedă electronică;

6) o descriere detaliată a cadrului de guvernanță al emitentului solicitant, prevăzut la art. 34 alin. (1);

7) în cazul în care există acorduri de cooperare cu anumiți furnizori de servicii de criptoactive, o descriere a mecanismelor și procedurilor de control intern ale acestora pentru a asigura respectarea obligațiilor legate de prevenirea spălării banilor și a finanțării terorismului în conformitate cu legislația privind prevenirea și combaterea spălării banilor;

8) identitatea membrilor organului de conducere al emitentului solicitant;

9) dovada că persoanele menționate la pct. 8) au o reputație suficient de bună și dețin cunoștințele, competențele și experiența adecvate pentru a asigura gestionarea activității emitentului solicitant;

10) dovada că orice acționar sau asociat, direct sau indirect, care deține o participație calificată în emitentul solicitant are o reputație suficient de bună;

11) o carte albă pentru criptoactive, astfel cum se menționează la art. 19;

12) politicile și procedurile prevăzute la art. 34 alin. (5);

13) o descriere a acordurilor contractuale cu entitățile terțe, prevăzute la art. 34 alin. (5) lit. h);

14) o descriere a politicii de continuitate a activității emitentului solicitant, prevăzută la art. 34 alin. (10);

15) o descriere a mecanismelor de control intern și a procedurilor de gestionare a riscurilor, prevăzute la art. 34 alin. (11);

16) o descriere a sistemelor și procedurilor instituite pentru protejarea disponibilității, autenticității, integrității și confidențialității datelor, prevăzute la art. 34 alin. (12);

17) un aviz sau un raport emis de un auditor extern TIC, independent, cu privire la conformitatea, adecvarea și implementarea efectivă a cerințelor prevăzute la art. 34 alin. (10)–(12);

18) o descriere a procedurilor instituite de emitentul solicitant pentru tratarea plângerilor, prevăzute la art. 31.

(3) Emitenții care au fost deja autorizați în privința unui token raportat la active nu au obligația de a depune, în scopul autorizării cu privire la un alt token raportat la active, nicio informație pe care au depus-o anterior Comisiei Naționale în cazul în care respectivele informații sunt identice. La depunerea informațiilor enumerate la alin. (2), emitentul confirmă în mod expres că orice informații care nu au fost retransmise sunt încă actuale.

(4) Comisia Națională transmite emitentului solicitant, imediat sau cel târziu în termen de două zile lucrătoare de la primirea cererii prevăzute la alin. (1), o confirmare în scris privind primirea acesteia.

(5) În sensul alin. (2) pct. 9) și 10), emitentul tokenului raportat la active solicitant face dovada tuturor elementelor următoare:

a) pentru toți membrii organului de conducere, absența antecedentelor penale confirmată prin cazier judiciar în ceea ce privește condamnările, precum și absența sancțiunilor impuse pentru încălcări ale legislației în domeniul comerțului, ale legislației privind insolvabilitatea, ale legislației care reglementează desfășurarea activităților din domeniul financiar şi/sau din domeniul pieței de capital ori pentru fapte de spălare a banilor și finanțare a terorismului, fraudă sau răspundere profesională, confirmată prin documente oficiale, declarații pe propria răspundere și alte informații verificabile;

b) că membrii organului de conducere al emitentului tokenului raportat la active solicitant dețin, la nivel colectiv, cunoștințele, competențele și experiența adecvate pentru a asigura administrarea emitentului tokenului raportat la active și că aceste persoane sunt obligate să consacre suficient timp pentru îndeplinirea atribuțiilor;

c) pentru toți acționarii și asociații, direcți sau indirecți, care dețin participații calificate în emitentul solicitant, absența antecedentelor penale confirmată prin cazierul judiciar în ceea ce privește condamnările, precum și absența sancțiunilor impuse pentru încălcări ale legislației în domeniul comerțului, ale legislației privind insolvabilitatea, ale legislației care reglementează desfășurarea activităților din domeniul financiar şi/sau din domeniul pieței de capital ori pentru fapte de spălare a banilor și finanțare a terorismului, fraudă sau răspundere profesională, confirmată prin documente oficiale, declarații pe propria răspundere și alte informații verificabile.

(6) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază informațiile menționate la alin. (2).

(7) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind formularele, modelele și procedurile standard cu privire la informațiile ce trebuie incluse în cererea menționată la alin. (1).

pentru criptoactive de tipul

tokenurilor raportate la active

(1) O carte albă pentru criptoactive de tipul tokenurilor raportate la active conține toate informațiile următoare, astfel cum se detaliază în anexa nr. 2:

a) informații despre emitentul tokenului raportat la active;

b) informații despre tokenul raportat la active;

c) informații despre oferta publică privind tokenul raportat la active sau admiterea acestuia la tranzacționare;

d) informații despre drepturile și obligațiile aferente tokenului raportat la active;

e) informații despre tehnologia-suport;

f) informații privind riscurile;

g) informații privind rezervele de active;

h) informații privind principalele efecte negative asupra climei și alte efecte negative legate de mediu ale mecanismului de consens utilizat pentru emiterea tokenului raportat la active.

(2) Cartea albă pentru criptoactive include, de asemenea, identitatea persoanei, alta decât emitentul, care face oferta publică sau solicită admiterea la tranzacționare în temeiul art. 16 alin. (2), precum și motivul pentru care persoana respectivă oferă respectivul token raportat la active sau solicită admiterea acestuia la tranzacționare. În cazurile în care cartea albă pentru criptoactive nu este elaborată de emitent, aceasta include identitatea persoanei care a elaborat cartea albă pentru criptoactive și motivul pentru care persoana respectivă a elaborat-o.

(3) Informațiile enumerate la alin. (1) și (2) trebuie să fie corecte, clare și să nu inducă în eroare. Cartea albă pentru criptoactive nu trebuie să conțină omisiuni semnificative și trebuie să fie prezentată într-o formă concisă și ușor de înțeles.

(4) Cartea albă pentru criptoactive nu trebuie să conțină nicio afirmație cu privire la valoarea viitoare a criptoactivelor, alta decât mențiunea prevăzută la alin. (5).

(5) Cartea albă pentru criptoactive conține o mențiune clară și lipsită de ambiguitate din care rezultă că tokenul raportat la active:

a) își poate pierde valoarea parțial sau integral;

b) poate să nu fie întotdeauna transferabil;

c) poate să nu fie lichid;

d) nu este garantat de sistemele de compensare pentru investitori în temeiul Legii nr. 171/2012;

e) nu este garantat de schemele de garantare a depozitelor în temeiul Legii nr. 160/2023.

(6) Cartea albă pentru criptoactive conține o declarație a organului de conducere al emitentului tokenului raportat la active. În declarația respectivă se confirmă faptul că cartea albă pentru criptoactive respectă prevederile prezentului capitol și că, potrivit cunoștințelor de care dispune organul de conducere, informațiile prezentate în cartea albă pentru criptoactive sunt corecte, clare și nu induc în eroare, iar cartea albă pentru criptoactive nu conține nicio omisiune susceptibilă să îi afecteze conținutul.

(7) Cartea albă pentru criptoactive conține un rezumat, introdus după declarația menționată la alin. (6), care prezintă, pe scurt și într-un limbaj fără caracter tehnic, informații esențiale despre oferta publică privind tokenul raportat la active sau admiterea preconizată la tranzacționare a respectivului token. Rezumatul trebuie să fie ușor de înțeles și prezentat și aranjat în pagină într-un format clar și inteligibil, utilizând caractere de dimensiuni lizibile. Rezumatul cărții albe pentru criptoactive transmite informații adecvate cu privire la caracteristicile tokenului raportat la active în cauză, astfel încât potențialii deținători ai respectivului token raportat la active să poată să ia o decizie în cunoștință de cauză.

Rezumatul cuprinde un avertisment din care să rezulte că:

a) rezumatul ar trebui citit ca o introducere la cartea albă pentru criptoactive;

b) potențialul deținător ar trebui să ia orice decizie de achiziționare a tokenului raportat la active pe baza conținutului cărții albe pentru criptoactive și nu doar pe baza rezumatului;

c) oferta publică privind tokenul raportat la active nu constituie o ofertă de instrumente financiare sau o solicitare de a achiziționa instrumente financiare, iar orice astfel de ofertă sau solicitare poate fi făcută numai prin intermediul unui prospect sau al altor documente de ofertă în temeiul legislației cu privire la piața de capital;

d) o carte albă pentru criptoactive nu constituie un prospect, astfel cum se menționează în Legea nr. 171/2012.

Rezumatul precizează faptul că deținătorii de tokenuri raportate la active au un drept de răscumpărare în orice moment, precum și condițiile pentru o astfel de răscumpărare.

(8) Cartea albă pentru criptoactive include data notificării sale și un cuprins.

(9) Cartea albă pentru criptoactive este redactată în limba română.

(10) Cartea albă pentru criptoactive este pusă la dispoziție într-un format care poate fi citit automat.

(11) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind formularele, formatele și modelele standard în sensul alin. (10).

(12) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice referitoare la conținutul, metodologiile și modul de prezentare a informațiilor menționate la alin. (1) lit. h), în ceea ce privește indicatorii de sustenabilitate în legătură cu efectele negative asupra climei și cu alte efecte negative legate de mediu. Atunci când se elaborează cerințele și/sau standardele tehnice menționate în prezentul alineat, Comisia Națională ia în considerare diferitele tipuri de mecanisme de consens utilizate pentru validarea tranzacțiilor cu criptoactive, structurile lor de stimulente și utilizarea energiei, a energiei din surse regenerabile și a resurselor naturale, generarea de deșeuri și emisiile de gaze cu efect de seră. Comisia Națională actualizează aceste cerințe și/sau standarde tehnice ținând seama de evoluțiile tehnologice și în materie de reglementare.

(1) Comisia Națională primește cererea privind autorizarea, astfel cum se menționează la art. 18, și verifică, în termen de 25 de zile lucrătoare de la primirea cererii, dacă cererea respectivă, inclusiv cartea albă pentru criptoactive menționată la art. 19, este completă și cuprinde toate informațiile și/sau documentele necesare. Comisia Națională notifică emitentul solicitant imediat după ce constată sau cel târziu până la sfârșitul următoarei zile lucrătoare că cererea, inclusiv cartea albă pentru criptoactive, nu cuprinde toate informațiile și/sau documentele necesare. În cazul în care cererea, inclusiv cartea albă pentru criptoactive, nu este completă, Comisia Națională stabilește un termen până la care emitentul solicitant trebuie să transmită eventualele informații și/sau documentele care lipsesc.

(2) În termen de 60 de zile lucrătoare de la primirea unei cereri complete, Comisia Națională evaluează dacă emitentul solicitant respectă cerințele stabilite în prezentul capitol și adoptă un proiect de decizie motivat prin care acordă sau refuză să acorde autorizația. În cursul celor 60 de zile lucrătoare, Comisia Națională poate solicita emitentului solicitant orice informații și/sau documente cu privire la cererea privind autorizarea, inclusiv cu privire la cartea albă pentru criptoactive menționată la art. 19.

(3) Termenele de verificare și evaluare prevăzute la alin. (1) și (2) se suspendă de drept pe perioada cuprinsă între data solicitării din partea Comisiei Naționale de furnizare a informațiilor și/sau a documentelor care lipsesc și data primirii de către aceasta a răspunsului din partea emitentului solicitant. Suspendarea nu poate depăși 20 de zile lucrătoare. Orice solicitări suplimentare formulate de Comisia Națională în vederea completării sau clarificării informațiilor pot fi adresate emitentului solicitant, însă acestea nu duc la suspendarea termenelor de verificare și evaluare prevăzute la alin. (1) și (2).

(4) În cursul procesului de evaluare, fără a aduce atingere alin. (5)–(7), Comisia Națională poate coopera cu Serviciul Prevenirea şi Combaterea Spălării Banilor sau cu alte autorități publice din Republica Moldova și, după caz, cu autoritățile competente sau cu alte autorități ori organisme din alte state în temeiul acordurilor de cooperare încheiate. În scopul dat, la solicitarea Comisiei Naționale, Serviciul Prevenirea și Combaterea Spălării Banilor, în termen de 20 de zile lucrătoare de la data primirii solicitării, furnizează informații și opinii specializate privind riscurile de spălare a banilor și finanțare a terorismului aferente emitentului solicitant și persoanelor relevante asociate acestuia. Informațiile și opiniile furnizate de Serviciul Prevenirea și Combaterea Spălării Banilor au caracter consultativ.

(5) După scurgerea perioadei de 60 de zile lucrătoare menționate la alin. (2), Comisia Națională transmite proiectul deciziei sale și cererea emitentului solicitant către Banca Națională, în virtutea calității acesteia de bancă centrală, și, în cazul în care tokenul raportat la active se raportează la moneda euro sau la o monedă oficială a unui alt stat, poate transmite, în același timp, proiectul său de decizie și cererea pentru consultarea BCE sau, după caz, băncii centrale a statului respectiv.

(6) La solicitarea Comisiei Naționale și în termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea proiectului de decizie și a cererii, Banca Națională, în calitate de autoritate competentă conform art. 85, emite un aviz asupra evaluării avizului juridic menționat la art. 18 alin. (2) pct. 5), exclusiv în ceea ce privește calificarea sau necalificarea tokenului raportat la active drept un token de monedă electronică, și transmite avizul emis Comisiei Naționale. Comisia Națională efectuează individual evaluarea avizului juridic menționat la art. 18 alin. (2) pct. 5) în ceea ce privește calificarea sau necalificarea tokenului raportat la active drept un criptoactiv exclus din domeniul de aplicare al prezentei legi în temeiul art. 2 alin. (4).

(7) Totodată, în același termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea proiectului de decizie și a cererii, Banca Națională, în calitate de bancă centrală, emite un aviz cu privire la riscurile pe care emiterea respectivului token raportat la active le-ar putea prezenta pentru stabilitatea financiară, buna funcționare a sistemelor de plăți, transmisia politicii monetare și suveranitatea monetară și transmite avizul respectiv Comisiei Naționale. În cazul menționat la alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat poate să emită, în același termen, și să transmită Comisiei Naționale un aviz în ceea ce privește evaluarea riscurilor pe care emiterea respectivului token raportat la active le-ar putea prezenta.

(8) Fără a aduce atingere dispozițiilor art. 21 alin. (4), avizele menționate la alin. (6) și (7) nu au caracter obligatoriu. Cu toate acestea, Comisia Națională ia în considerare în mod corespunzător avizele menționate.

acordării autorizației

(1) În termen de 25 de zile lucrătoare de la primirea avizelor menționate la art. 20 alin. (6) și (7), iar în cazul în care avizul BCE sau al băncii centrale a unui alt stat prevăzut la art. 20 alin. (7) nu a fost primit, de la expirarea termenului prevăzut la alineatul respectiv, Comisia Națională adoptă o decizie motivată prin care acordă sau refuză să acorde autorizația emitentului solicitant și, în termen de 5 zile lucrătoare de la adoptarea deciziei respective, comunică respectiva decizie emitentului solicitant. În cazul în care emitentul solicitant primește autorizația, se consideră că și cartea sa albă pentru criptoactive este aprobată.

(2) Comisia Națională refuză autorizația în cazul în care există motive obiective și demonstrabile să considere că:

a) organul de conducere al emitentului solicitant ar putea reprezenta o amenințare la adresa gestionării eficace, corecte și prudente și a continuității activității acestuia, precum și la adresa reflectării în mod corespunzător a intereselor clienților acestuia și a integrității pieței;

b) membrii organului de conducere nu îndeplinesc criteriile prevăzute la art. 34 alin. (2);

c) acționarii și asociații, direcți sau indirecți, care dețin participații calificate nu îndeplinesc criteriile privind buna reputație prevăzute la art. 34 alin. (4);

d) emitentul solicitant nu îndeplinește sau este susceptibil să nu îndeplinească oricare dintre cerințele stabilite în prezentul capitol;

e) modelul de afaceri al emitentului solicitant ar putea reprezenta o amenințare gravă la adresa integrității pieței, a stabilității financiare, a bunei funcționări a sistemelor de plăți sau ar putea expune emitentul sau sectorul la riscuri grave de spălare a banilor și de finanțare a terorismului.

(3) Comisia Națională adoptă regulamente sau instrucțiuni privind metodologia și cerințele de evaluare a caracterului adecvat al membrilor organului de conducere al emitenților de tokenuri raportate la active și al acționarilor și asociaților, direcți sau indirecți, care dețin participații calificate în emitenții de tokenuri raportate la active.

(4) Comisia Națională refuză, de asemenea, autorizarea în cazul în care Banca Națională, în calitate de bancă centrală, și, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat emit avize negative în temeiul art. 20 alin. (7) din motive legate de un risc la adresa bunei funcționări a sistemelor de plăți, a transmisiei politicii monetare sau a suveranității monetare.

(5) În termen de 2 zile lucrătoare de la acordarea autorizării, Comisia Națională include în registrul privind criptoactivele informațiile specificate la art. 95 alin. (5). Comisia Națională pune la dispoziție informațiile respective în registrul privind criptoactivele, în temeiul art. 95 alin. (5), până la data de începere a ofertei publice sau a admiterii la tranzacționare.

(6) Comisia Națională informează Banca Națională și, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat cu privire la toate cererile de autorizare care au fost refuzate și furnizează motivele care au stat la baza deciziei, precum și, după caz, o explicație pentru orice abatere de la avizele menționate la art. 20 alin. (6) și (7).

raportate la active

(1) În cazul fiecărui token raportat la active cu o valoare de emisiune ce depășește 100 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională), emitentul menționat la art. 16 alin. (1) lit. a) și b) trebuie să elaboreze și să prezinte trimestrial Comisiei Naționale un raport ce conține următoarele informații:

a) numărul de deținători;

b) valoarea tokenului raportat la active emis și dimensiunea rezervei de active;

c) numărul mediu și valoarea medie agregată ale tranzacțiilor pe zi în cursul trimestrului relevant;

d) o estimare a numărului mediu și a valorii medii agregate ale tranzacțiilor pe zi în cursul trimestrului relevant asociate utilizărilor sale ca mijloace de schimb.

(2) În sensul alin. (1) lit. c) și d), „tranzacție” înseamnă orice modificare a persoanei fizice sau juridice care are dreptul la tokenul raportat la active ca urmare a transferului tokenului raportat la active dintr-un cont sau o adresă din registrul distribuit într-un alt cont sau o adresă.

(3) Tranzacțiile care sunt asociate cu schimbul pentru fonduri sau alte criptoactive cu emitentul sau cu un furnizor de servicii de criptoactive nu sunt considerate ca fiind asociate unor utilizări ale tokenului raportat la active ca mijloc de schimb, cu excepția cazului în care există dovezi că tokenul raportat la active este utilizat pentru decontarea tranzacțiilor cu alte criptoactive.

(4) Comisia Națională poate solicita emitenților de tokenuri raportate la active să respecte obligația de raportare menționată la alin. (1) în ceea ce privește tokenurile raportate la active emise cu o valoare ce nu depășește 100 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională).

(5) Furnizorii de servicii de criptoactive care prestează servicii legate de tokenurile raportate la active furnizează emitentului tokenului raportat la active informațiile necesare pentru elaborarea raportului menționat la alin. (1), inclusiv prin informarea cu privire la tranzacțiile în afara registrului distribuit.

(6) Comisia Națională transmite informațiile primite Băncii Naționale și, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau băncii centrale a altui stat.

(7) Banca Națională și, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat pot furniza Comisiei Naționale propriile estimări ale numărului mediu trimestrial și ale valorii medii agregate trimestriale ale tranzacțiilor pe zi care sunt asociate utilizărilor tokenului raportat la active ca mijloc de schimb într-o zonă cu o monedă unică.

(8) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind metodologia de estimare a numărului mediu trimestrial și a valorii medii agregate trimestriale ale tranzacțiilor pe zi care sunt asociate utilizărilor tokenului raportat la active ca mijloc de schimb.

(9) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice privind formularele standard, formatele și modelele în scopul informării menționate la alin. (1) și furnizării de informații menționate la alin. (5).

raportate la active utilizate pe scară

largă ca mijloc de schimb

(1) Atunci când, pentru un token raportat la active, numărul mediu trimestrial estimat și valoarea medie agregată trimestrială estimată ale tranzacțiilor pe zi asociate utilizărilor acestuia ca mijloc de schimb depășesc 1 000 000 de tranzacții și, respectiv, 200 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională), emitentul menționat la art. 16 alin. (1) lit. a) și b):

a) sistează emiterea acelui token raportat la active; și

b) în termen de 40 de zile lucrătoare de la atingerea pragului respectiv, prezintă Comisiei Naționale un plan pentru a se asigura că numărul mediu trimestrial estimat și valoarea medie agregată ale tranzacțiilor respective pe zi sunt menținute sub 1 000 000 de tranzacții și, respectiv, 200 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională).

(2) Comisia Națională utilizează informațiile furnizate de emitent și propriile estimări, oricare dintre acestea este mai ridicată, pentru a evalua dacă se atinge pragul menționat la alin. (1).

(3) În cazul în care mai mulți emitenți emit același token raportat la active, criteriile menționate la alin. (1) sunt evaluate de Comisia Națională, după agregarea datelor furnizate de toți emitenții.

(4) Emitentul prezintă spre aprobare Comisiei Naționale planul menționat la alin. (1) lit. b). În cazul în care constată că este necesar, Comisia Națională solicită modificarea planului, inclusiv prin impunerea unei valori nominale minime, pentru a asigura o scădere în timp util a utilizării ca mijloc de schimb a tokenului raportat la active. Termenul pentru prezentarea sau implementarea modificărilor se stabilește de Comisia Națională în funcție de urgența situației, într-un interval cuprins de la câteva ore până la 10 zile lucrătoare.

(5) Comisia Națională permite emitentului să emită din nou tokenul raportat la active numai atunci când are dovezi că numărul mediu trimestrial estimat de tranzacții pe zi și valoarea medie agregată a tranzacțiilor pe zi asociate utilizărilor acestuia ca mijloc de schimb sunt sub 1 000 000 de tranzacții și, respectiv, sub 200 000 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională).

(6) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază procedura de aprobare a planului menționat la alin. (1) lit. b).

(1) Comisia Națională retrage autorizația unui emitent al unui token raportat la active prevăzut la art. 16 alin. (1) lit. a) în oricare dintre următoarele situații:

a) emitentul nu a activat timp de 6 luni consecutive sau nu și-a utilizat autorizația timp de 12 luni consecutive;

b) emitentul a obținut autorizația pe baza unor informații, declarații sau documente false, inexacte ori înșelătoare sau prin orice alte modalități incorecte, cum ar fi prin declarații false în cererea de autorizare menționată la art. 18 sau în orice carte albă pentru criptoactive modificată în conformitate cu art. 25;

c) emitentul nu mai îndeplinește condițiile în temeiul cărora i-a fost acordată autorizația;

d) emitentul a săvârșit o încălcare gravă a dispozițiilor prezentului capitol;

e) emitentul face obiectul unui plan de răscumpărare;

f) emitentul a renunțat în mod expres la autorizație sau a decis să își sisteze operațiunile;

g) activitatea emitentului reprezintă o amenințare gravă la adresa integrității pieței, a stabilității financiare, a bunei funcționări a sistemelor de plăți sau expune emitentul sau sectorul la riscuri grave de spălare a banilor și de finanțare a terorismului.

Emitentul tokenului raportat la active notifică Comisia Națională cu privire la oricare dintre situațiile menționate la lit. e) și f).

(2) Comisia Națională retrage autorizația unui emitent al unui token raportat la active de asemenea atunci când Banca Națională, în calitate de bancă centrală, sau, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat emite un aviz potrivit căruia tokenul raportat la active prezintă o amenințare gravă la adresa bunei funcționări a sistemelor de plăți, a transmisiei politicii monetare sau a suveranității monetare.

(3) Comisia Națională limitează cuantumul unui token raportat la active care urmează să fie emis sau impune o valoare nominală minimă a tokenului raportat la active atunci când Banca Națională, în calitate de bancă centrală, sau, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat emite un aviz potrivit căruia tokenul raportat la active prezintă o amenințare la adresa bunei funcționări a sistemelor de plăți, a transmisiei politicii monetare sau a suveranității monetare și specifică limita aplicabilă sau valoarea nominală minimă.

(4) Banca Națională, în calitate de bancă centrală, precum și Serviciul Prevenirea şi Combaterea Spălării Banilor sau alte organe de drept și/sau control abilitate din Republica Moldova notifică fără întârziere Comisia Națională cu privire la următoarele situații:

a) unei entități terțe, astfel cum este menționată la art. 34 alin. (5) lit. h), i s-a retras licența de bancă, astfel cum este prevăzută la art. 8 din Legea nr. 202/2017, sau licența de instituție de plată sau de instituție emitentă de monedă electronică, astfel cum este prevăzută la art. 10 și 80 din Legea nr. 114/2012;

b) membrii organului de conducere al emitentului ori acționarii sau asociații, direcți sau indirecți, care dețin participații calificate în cadrul emitentului au încălcat dispozițiile legislației privind prevenirea și combaterea spălării banilor și finanțării terorismului.

(5) Comisia Națională monitorizează independent situația unei entități terțe, astfel cum este menționată la art. 34 alin. (5) lit. h), în cazul retragerii autorizației de furnizor de servicii de criptoactive, prevăzută la art. 53.

(6) Comisia Națională retrage autorizația unui emitent al unui token raportat la active dacă constată că faptele menționate la alin. (4) și (5) afectează buna reputație a membrilor organului de conducere al emitentului respectiv sau buna reputație a oricărui acționar sau asociat, direct sau indirect, care deține participații calificate în cadrul emitentului sau dacă există o indicație cu privire la o disfuncție a cadrului de guvernanță sau a mecanismelor de control intern menționate la art. 34.

(7) Atunci când autorizația este retrasă, emitentul tokenului raportat la active aplică procedura prevăzută la art. 44.

(8) Comisia Națională pune la dispoziție, fără întârziere nejustificată, în registrul privind criptoactivele informațiile cu privire la retragerea autorizației emitentului tokenului raportat la active.

pentru criptoactive de tipul tokenurilor

raportate la active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active notifică Comisiei Naționale orice modificare preconizată a modelului lor de afaceri care este susceptibilă să aibă o influență semnificativă asupra deciziei de achiziționare a oricărui deținător sau a oricărui deținător potențial de tokenuri raportate la active, care survine după autorizarea menționată la art. 21 sau după aprobarea cărții albe pentru criptoactive în temeiul art. 17, precum și în contextul art. 23. Aceste modificări cuprind, printre altele, orice modificări semnificative privind:

a) mecanismele de guvernanță, inclusiv liniile de informare a organului de conducere și cadrul de gestionare a riscurilor;

b) rezerva de active și custodia rezervelor de active;

c) drepturile acordate deținătorilor de tokenuri raportate la active;

d) mecanismul de emitere și răscumpărare a unui token raportat la active;

e) protocoalele de validare a tranzacțiilor cu tokenuri raportate la active;

f) funcționarea tehnologiei registrelor distribuite, supusă drepturilor de proprietate ale emitenților, în cazul în care tokenurile raportate la active sunt emise, transferate și stocate utilizând o astfel de tehnologie a registrelor distribuite;

g) mecanismele de asigurare a lichidității tokenurilor raportate la active;

h) acordurile cu entitățile terțe, inclusiv pentru administrarea rezervei de active și investirea rezervei, custodia rezervei de active și, după caz, distribuirea către public a tokenurilor raportate la active;

i) procedurile de tratare a plângerilor;

j) evaluarea riscurilor de spălare a banilor și de finanțare a terorismului, precum și politicile și procedurile generale aferente.

Emitenții de tokenuri raportate la active notifică Comisiei Naționale modificările preconizate cu cel puțin 30 de zile lucrătoare înainte ca acestea să intre în vigoare.

(2) În cazul în care modificarea preconizată, astfel cum se menționează la alin. (1), a fost notificată Comisiei Naționale, emitentul unui token raportat la active elaborează un proiect de carte albă pentru criptoactive modificată și se asigură că ordinea în care apar informațiile respective este consecventă cu cea din varianta originală a cărții albe pentru criptoactive.

(3) Emitentul tokenului raportat la active notifică Comisiei Naționale proiectul de carte albă pentru criptoactive modificat.

(4) Comisia Națională confirmă pe cale electronică primirea proiectului de carte albă pentru criptoactive modificată cât mai curând posibil, dar nu mai târziu de 5 zile lucrătoare de la primirea acestuia.

(5) Comisia Națională aprobă sau refuză să aprobe proiectul de carte albă pentru criptoactive modificată în termen de 30 de zile lucrătoare de la confirmarea primirii. Pe parcursul examinării proiectului de carte albă pentru criptoactive modificată, Comisia Națională poate solicita orice informații, explicații sau justificări suplimentare privind proiectul de carte albă pentru criptoactive modificată, acordând un termen pentru prezentarea acestora, care nu poate depăși 20 de zile lucrătoare de la data solicitării. În cazul în care Comisia Națională face o astfel de solicitare, termenul-limită de 30 de zile lucrătoare se suspendă de drept pe perioada cuprinsă între data solicitării și data recepționării informațiilor, explicațiilor sau justificărilor suplimentare solicitate.

(6) În cazul în care Comisia Națională consideră că modificările aduse unei cărți albe pentru criptoactive sunt potențial relevante pentru buna funcționare a sistemelor de plăți, pentru transmisia politicii monetare și pentru suveranitatea monetară, Comisia Națională se consultă cu Banca Națională, în virtutea calității sale de bancă centrală, și, în cazul prevăzut la art. 20 alin. (5), poate consulta BCE sau banca centrală a altui stat. Banca Națională prezintă avizul său în termen de 20 de zile lucrătoare de la primirea solicitării de consultare. BCE sau banca centrală menționată poate prezenta avizul său în același termen. În cazul în care BCE sau banca centrală menționată nu transmite avizul în termenul prevăzut, Comisia Națională poate continua examinarea proiectului de carte albă modificată pe baza informațiilor disponibile.

(7) În cazul în care Comisia Națională aprobă cartea albă pentru criptoactive modificată, aceasta poate solicita emitentului tokenului raportat la active:

a) să instituie mecanisme care să asigure protecția deținătorilor tokenului raportat la active, atunci când o posibilă modificare a operațiunilor emitentului poate avea un efect semnificativ asupra valorii, stabilității sau riscurilor tokenului raportat la active sau ale activelor de rezervă;

b) să ia toate măsurile corective adecvate pentru a răspunde preocupărilor legate de integritatea pieței, de stabilitatea financiară sau de buna funcționare a sistemelor de plăți.

(8) Comisia Națională impune emitentului tokenului raportat la active să ia toate măsurile de remediere adecvate pentru a răspunde preocupărilor legate de buna funcționare a sistemelor de plăți, de mecanismul de transmisie a politicii monetare sau de suveranitatea monetară, în cazul în care astfel de măsuri de remediere sunt propuse în avizul Băncii Naționale sau, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), în avizul BCE sau al băncii centrale a altui stat, în cadrul consultărilor menționate la alin. (6).

(9) În cazul în care Banca Națională, în calitate de bancă centrală, și, în cazul menționat la art. 20 alin. (5), BCE sau banca centrală a altui stat au propus măsuri diferite de cele impuse de Comisia Națională, măsurile propuse se combină sau, dacă nu este posibil, se impune măsura cea mai strictă.

(10) Comisia Națională pune la dispoziție, fără întârziere nejustificată, în registrul privind criptoactivele, cartea albă pentru criptoactive modificată.

raportate la active pentru informațiile

furnizate într-o carte albă pentru

criptoactive

(1) În cazul în care un emitent al unui token raportat la active a încălcat art. 19, furnizând în cartea sa albă pentru criptoactive sau într-o carte albă pentru criptoactive modificată informații care nu sunt complete, corecte ori clare sau care induc în eroare, emitentul respectiv și membrii organelor sale administrative, de conducere sau de supraveghere răspund față de deținătorul respectivului token raportat la active pentru orice prejudiciu cauzat ca urmare a încălcării respective.

(2) Orice excludere sau limitare contractuală a răspunderii civile menționate la alin. (1) este lipsită de efecte juridice.

(3) Este responsabilitatea deținătorului tokenului raportat la active să prezinte dovezi care să ateste că emitentul respectivului token raportat la active a încălcat art. 19 prin furnizarea în cartea sa albă pentru criptoactive sau într-o carte albă pentru criptoactive modificată a unor informații care nu sunt complete, corecte ori clare sau care induc în eroare și că faptul de a se fi bazat pe aceste informații a avut un impact asupra deciziei deținătorului de a achiziționa, vinde sau schimba respectivul token raportat la active.

(4) Emitentul și membrii organelor sale administrative, de conducere sau de supraveghere nu sunt răspunzători pentru prejudiciile cauzate ca urmare a utilizării informațiilor furnizate într-un rezumat în temeiul art. 19, inclusiv în orice traducere a acestuia, cu excepția cazului în care rezumatul:

a) induce în eroare, este inexact sau contradictoriu în raport cu celelalte părți ale cărții albe pentru criptoactive; sau

b) nu furnizează, în raport cu celelalte părți ale cărții albe pentru criptoactive, informații esențiale care să îi ajute pe deținătorii potențiali să decidă dacă să achiziționeze tokenul raportat la active.

(5) Prezentul articol nu aduce atingere niciunei alte răspunderi civile în temeiul cadrului legal.

corectitudine și profesionalism

în interesul superior al deținătorilor

de tokenuri

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active acționează cu onestitate, corectitudine și profesionalism și comunică cu deținătorii și cu potențialii deținători de tokenuri raportate la active într-un mod corect, clar și care nu induce în eroare.

(2) Emitenții de tokenuri raportate la active acționează în interesul superior al deținătorilor respectivelor tokenuri și îi tratează în mod egal, cu excepția cazului în care tratamentul preferențial este menționat în cartea albă pentru criptoactive și, după caz, în comunicările cu caracter publicitar.

criptoactive

Emitentul unui token raportat la active publică pe site-ul său web cartea albă pentru criptoactive aprobată în condițiile art. 17 alin. (1) sau ale art. 21 alin. (1) și, dacă este cazul, cartea albă pentru criptoactive modificată prevăzută la art. 25. Cartea albă pentru criptoactive aprobată trebuie să fie accesibilă publicului până la data începerii ofertei publice a tokenurilor raportate la active sau până la admiterea la tranzacționare a respectivului token. Cartea albă pentru criptoactive aprobată și, dacă este cazul, cartea albă pentru criptoactive modificată rămân disponibile pe site-ul web al emitentului atât timp cât tokenul raportat la active este deținut de public.

privind tokenul raportat la active

(1) Orice comunicări cu caracter publicitar referitoare la o ofertă publică privind un token raportat la active sau la admiterea la tranzacționare a unui token raportat la active respectă toate cerințele următoare:

a) sunt identificate în mod clar ca atare;

b) includ informații corecte, clare și care nu induc în eroare;

c) informațiile pe care le conțin sunt consecvente cu informațiile din cartea albă pentru criptoactive;

d) conțin o mențiune clară că s-a publicat o carte albă pentru criptoactive și indică în mod clar adresa site-ului web al emitentului tokenului raportat la active, precum și un număr de telefon și o adresă de e-mail pentru contactarea emitentului.

(2) Comunicările cu caracter publicitar conțin o declarație clară și lipsită de ambiguitate din care să rezulte că deținătorii tokenului raportat la active au un drept de răscumpărare împotriva emitentului în orice moment.

(3) Comunicările cu caracter publicitar și orice modificare aferentă se publică pe site-ul web al emitentului.

(4) Comisia Națională nu impune aprobarea în prealabil a comunicărilor cu caracter publicitar înainte de publicarea lor.

(5) La cerere, comunicările cu caracter publicitar se transmit Comisiei Naționale.

(6) Nu se difuzează comunicări cu caracter publicitar înainte de publicarea cărții albe pentru criptoactive. O astfel de restricție nu afectează capacitatea emitentului tokenului raportat la active de a desfășura activități de sondare a pieței.

de tokenuri raportate la active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active publică pe site-ul lor web, într-un loc ușor accesibil publicului, în mod clar, exact și transparent, numărul de tokenuri raportate la active aflate în circulație, precum și valoarea și componența rezervei de active menționate la art. 36. Astfel de informații se actualizează cel puțin lunar.

(2) Emitenții de tokenuri raportate la active publică pe site-ul lor web, într-un loc ușor accesibil publicului, cât mai curând posibil, dar nu mai târziu de 3 zile de la primirea raportului auditorului, un rezumat succint, clar, exact și transparent al raportului auditorului, precum și raportul auditorului integral și nemodificat întocmit asupra rezervei de active menționate la art. 36.

(3) Fără a aduce atingere art. 80, emitenții de tokenuri raportate la active publică pe site-ul lor web, într-un loc ușor accesibil publicului, cât mai curând posibil, dar nu mai târziu de 24 de ore de la producerea sau identificarea evenimentului, în mod clar, exact și transparent, orice eveniment care are sau este probabil să aibă un efect semnificativ asupra valorii tokenurilor raportate la active sau asupra rezervei de active menționate la art. 36.

deținătorilor de tokenuri raportate

la active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active stabilesc și mențin proceduri eficace și transparente pentru tratarea promptă, echitabilă și consecventă a plângerilor primite de la deținătorii de tokenuri raportate la active și de la alte părți interesate, inclusiv de la asociații de consumatori care îi reprezintă pe deținătorii de tokenuri raportate la active și publică descrierea respectivelor proceduri. În cazul în care tokenurile raportate la active sunt distribuite, integral sau parțial, de entități terțe, astfel cum se menționează la art. 34 alin. (5) lit. h), emitenții tokenurilor raportate la active instituie proceduri pentru a înlesni, de asemenea, tratarea plângerilor între deținătorii tokenurilor raportate la active și entitățile terțe respective.

(2) Deținătorii de tokenuri raportate la active trebuie să poată depune, cu titlu gratuit, plângeri adresate emitenților tokenurilor lor raportate la active sau, după caz, la entitățile terțe menționate la alin. (1).

(3) Emitenții de tokenuri raportate la active și, după caz, entitățile terțe menționate la alin. (1) elaborează și pun la dispoziția deținătorilor de tokenuri raportate la active un model pentru depunerea plângerilor și păstrează o evidență a tuturor plângerilor primite și a eventualelor măsuri luate ca răspuns la respectivele plângeri.

(4) Emitenții de tokenuri raportate la active analizează toate plângerile în timp util și în mod corect și comunică deținătorilor de tokenuri raportate la active rezultatul acestor analize într-un limbaj simplu și ușor de înțeles, în scris, într-un termen rezonabil, fără a depăși 15 zile lucrătoare de la data primirii plângerii. În cazul în care, în situații excepționale, decizia cu privire la o plângere nu poate fi furnizată în termenul prevăzut, emitenții de tokenuri raportate la active informează obligatoriu deținătorii de tokenuri raportate la active, fără întârzieri nejustificate, cu privire la motivele întârzierii și la data preconizată până la care va fi emisă decizia, dar care nu poate depăși 2 luni de la data primirii plângerii. În cazul în care decizia nu soluționează integral plângerea deținătorului, răspunsul include o explicație detaliată a poziției emitentului și indică posibilitatea adresării către mecanisme alternative de soluționare a litigiilor sau către autoritatea competentă potrivit legislației aplicabile.

(5) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care să detalieze cel puțin cerințele, modelele, termenele și procedurile pentru tratarea plângerilor.

și divulgarea conflictelor de interese

ale emitenților de tokenuri

raportate la active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active pun în aplicare și mențin politici și proceduri eficace de identificare, prevenire, gestionare și divulgare a conflictelor de interese dintre aceștia și:

a) acționarii sau asociații lor;

b) orice acționar sau asociat, direct sau indirect, care deține o participație calificată în emitent;

c) membrii organului lor de conducere;

d) angajații lor;

e) deținătorii de tokenuri raportate la active; sau

f) orice entitate terță care asigură una dintre funcțiile menționate la art. 34 alin. (5) lit. h).

(2) Emitenții de tokenuri raportate la active iau, în special, toate măsurile adecvate pentru a identifica, a preveni, a gestiona și a divulga conflictele de interese care rezultă din administrarea și investirea rezervei de active menționate la art. 36.

(3) Emitenții de tokenuri raportate la active divulgă, într-un loc vizibil pe site-ul lor web, persoanelor care dețin tokenurile raportate la active emise de respectivii emitenți informații privind natura generală și sursele conflictelor de interese menționate la alin. (1), precum și măsurile luate pentru atenuarea acestora.

(4) Divulgarea informațiilor menționate la alin. (3) trebuie să fie suficient de precisă, astfel încât deținătorii potențiali ai respectivelor tokenuri raportate la active să poată să ia o decizie de cumpărare în cunoștință de cauză cu privire la tokenurile raportate la active.

(5) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază cel puțin:

a) cerințele privind politicile și procedurile menționate la alin. (1);

b) detaliile și metodologia pentru conținutul divulgării informațiilor menționate la alin. (3).

aduse organului de conducere

Emitenții de tokenuri raportate la active comunică Comisiei Naționale, imediat sau cel târziu până la sfârșitul următoarei zile lucrătoare, orice modificări în ceea ce privește organul lor de conducere și transmit Comisiei Naționale toate informațiile necesare pentru evaluarea respectării art. 34 alin. (2).

de tokenuri raportate la active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active dispun de un cadru solid de guvernanță, care include o structură organizatorică clară, cu responsabilități bine definite, transparente și coerente, procese eficace de identificare, gestionare, monitorizare și comunicare a riscurilor la care sunt sau pot fi expuși, precum și mecanisme adecvate de control intern, inclusiv proceduri administrative și contabile solide.

(2) Membrii organului de conducere al emitenților de tokenuri raportate la active trebuie să aibă o reputație suficient de bună și să dețină cunoștințele, competențele și experiența adecvate, atât individual, cât și colectiv, pentru a-și îndeplini sarcinile. În special, aceștia trebuie să nu fi fost condamnați pentru infracțiuni legate de spălarea banilor sau de finanțarea terorismului sau pentru orice alte infracțiuni care le-ar afecta buna reputație. Aceștia trebuie, de asemenea, să demonstreze că sunt capabili să consacre suficient timp pentru a-și îndeplini în mod eficace atribuțiile.

(3) Organul de conducere al emitenților de tokenuri raportate la active evaluează și reexaminează în mod periodic eficacitatea mecanismelor și a procedurilor în ceea ce privește politicile care au fost instituite pentru respectarea obligațiilor prevăzute în secțiunile 2, 3 și 5 din prezentul capitol și ia măsurile corespunzătoare pentru remedierea eventualelor deficiențe în acest sens.

(4) Acționarii sau asociații, direcți sau indirecți, care dețin participații calificate în emitenții de tokenuri raportate la active trebuie să aibă o reputație suficient de bună și, în special, să nu fi fost condamnați pentru infracțiuni legate de spălarea banilor sau finanțarea terorismului sau pentru orice alte infracțiuni care le-ar afecta buna reputație.

(5) Emitenții de tokenuri raportate la active adoptă politici și proceduri suficient de eficace pentru a asigura respectarea prezentei legi şi a actelor normative emise în aplicarea prezentei legi. Emitenții de tokenuri raportate la active instituie, mențin și pun în aplicare în special politici și proceduri cu privire la:

a) rezerva de active menționată la art. 36;

b) custodia activelor de rezervă, inclusiv separarea activelor, astfel cum se prevede la art. 37;

c) drepturile acordate deținătorilor de tokenuri raportate la active, astfel cum se prevede la art. 39;

d) mecanismul de emitere și răscumpărare a tokenurilor raportate la active;

e) protocoalele de validare a tranzacțiilor cu tokenuri raportate la active;

f) funcționarea tehnologiei registrelor distribuite, supuse drepturilor de proprietate ale emitenților, în cazul în care tokenurile raportate la active sunt emise, transferate și stocate utilizând această tehnologie a registrelor distribuite sau o tehnologie similară care este exploatată de emitenți sau de un terț care acționează în numele acestora;

g) mecanismele de asigurare a lichidității tokenurilor raportate la active;

h) acordurile cu entitățile terțe pentru gestionarea rezervei de active și pentru investirea rezervei de active, custodia rezervei de active și, după caz, distribuirea către public a tokenurilor raportate la active;

i) consimțământul scris al emitenților de tokenuri raportate la active acordat altor persoane care ar putea oferi sau solicita admiterea la tranzacționare a tokenurilor raportate la active;

j) tratarea plângerilor, astfel cum se prevede la art. 31;

k) conflictele de interese, astfel cum sunt prevăzute la art. 32.

(6) În cazul în care emitenții de tokenuri raportate la active încheie acordurile menționate la alin. (5) lit. h), acordurile respective se stabilesc într-un contract încheiat cu entitățile terțe. Respectivele acorduri contractuale descriu rolurile, responsabilitățile, drepturile și obligațiile atât ale emitenților de tokenuri raportate la active, cât și ale entităților terțe. Orice acord contractual cu implicații în mai multe jurisdicții stipulează într-un mod lipsit de ambiguitate opțiunea de drept aplicabil.

(7) Cu excepția cazului în care au inițiat un plan de răscumpărare menționat la art. 44, emitenții de tokenuri raportate la active utilizează sisteme, resurse și proceduri adecvate și proporționale pentru a asigura prestarea continuă și regulată a serviciilor și a activităților lor. În acest scop, emitenții de tokenuri raportate la active își mențin toate sistemele și protocoalele privind accesul securizat în conformitate cu standardele adecvate aprobate la nivel național potrivit art. 11 alin. (4) lit. a) din Legea nr. 48/2023 privind securitatea cibernetică sau în conformitate cu cerințele specifice de securitate stabilite în acest domeniu de către Comisia Națională prin actele sale normative adoptate pentru punerea în aplicare a prezentei legi.

(8) În cazul în care emitentul unui token raportat la active decide să întrerupă prestarea serviciilor și activităților sale, inclusiv prin încetarea emiterii respectivului token raportat la active, acesta prezintă Comisiei Naționale un plan pentru aprobarea întreruperii respective.

(9) Emitenții de tokenuri raportate la active identifică sursele de risc operațional și reduc la minimum riscurile respective, prin dezvoltarea unor sisteme, controale și proceduri adecvate.

(10) Emitenții de tokenuri raportate la active instituie o politică și planuri de continuitate a activității pentru a asigura, în eventualitatea întreruperii sistemelor și/sau serviciilor TIC și a proceselor critice, integritatea datelor și continuitatea funcțiilor esențiale, precum și menținerea activităților lor sau, atunci când acest lucru nu este posibil, recuperarea în timp util a datelor și a funcțiilor respective și reluarea în timp util a proceselor critice și a activităților lor. În funcție de natura și importanța funcțiilor afectate, precum și de amploarea întreruperii, recuperarea datelor și a funcțiilor respective se va realiza într-un termen de până la 4 ore pentru funcțiile critice și de cel mult 24 de ore pentru reluarea proceselor critice și a activităților esențiale, precum și a celorlalte funcții, în ambele cazuri fără întârzieri nejustificate, cu respectarea principiilor proporționalității și eficienței operaționale digitale.

(11) Emitenții de tokenuri raportate la active dispun de mecanisme de control intern și de proceduri eficace de gestionare a riscurilor, inclusiv de mecanisme eficace de control și de protecție pentru gestionarea sistemelor și/sau serviciilor TIC, astfel cum prevede regulamentul privind reziliența operațională digitală adoptat de Comisia Națională sau, în cazul instituțiilor de credit, regulamentul respectiv adoptat de Banca Națională. Procedurile prevăd o evaluare cuprinzătoare cu privire la dependența de entitățile terțe, astfel cum se menționează la alin. (5) lit. h). Emitenții de tokenuri raportate la active monitorizează și evaluează periodic caracterul adecvat și eficacitatea mecanismelor de control intern și ale procedurilor de evaluare a riscurilor și iau măsurile corespunzătoare pentru remedierea eventualelor deficiențe în acest sens.

(12) Emitenții de tokenuri raportate la active instituie sisteme și proceduri adecvate de protejare a disponibilității, autenticității, integrității și confidențialității datelor, astfel cum prevede regulamentul privind reziliența operațională digitală adoptat de Comisia Națională sau, în cazul instituțiilor de credit, regulamentul respectiv adoptat de Banca Națională, precum și în conformitate cu Legea nr. 195/2024. Sistemele respective stochează și asigură disponibilitatea și securitatea datelor și informațiilor relevante colectate și generate în cursul activităților emitenților.

(13) Emitenții de tokenuri raportate la active se asigură că sunt auditați în mod periodic, cel puțin anual, de auditori independenți. Rezultatele acestor audituri se transmit organului de conducere al emitentului și se pun la dispoziția Comisiei Naționale.

(14) Comisia Națională adoptă regulamente sau instrucțiuni în vederea punerii în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințe specifice minime ale cadrului de guvernanță al emitentului cu privire la:

a) planul de întrerupere a prestării serviciilor și activităților sale și procedura de aprobare, menționate la alin. (8);

b) instrumentele de monitorizare a riscurilor, menționate la alin. (9);

c) planul de continuitate a activității menționat la alin. (10);

d) mecanismul de control intern menționat la alin. (11);

e) auditurile menționate la alin. (13), inclusiv documentația minimă care trebuie utilizată în cadrul auditului.

(15) Atunci când adoptă regulamentele sau instrucțiunile menționate la alin. (14), Comisia Națională asigură corelarea acestora cu cerințele de guvernanță prevăzute în actele normative aplicabile entităților din domeniul financiar, inclusiv cu cele prevăzute de legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții.

(16) În cazul emitenților de tokenuri raportate la active prevăzuți la art. 16 alin. (1) lit. b), prevederile prezentului articol se aplică în mod corespunzător, suplimentar, în măsura în care acestea nu contravin cerințelor stabilite de Legea nr. 202/2017 sau de actele normative emise în aplicarea Legii nr. 202/2017.

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active dispun în permanență de fonduri proprii cel puțin egale cu cel mai mare dintre următoarele cuantumuri:

a) 350 000 EUR (echivalentul în lei, calculat cu aplicarea cursului oficial al leului moldovenesc stabilit de Banca Naţională);

b) 2% din valoarea medie a rezervei de active menționate la art. 36;

c) un sfert din cheltuielile generale fixe din anul precedent.

(2) În sensul alin. (1) lit. b), valoarea medie a rezervei de active reprezintă valoarea medie a activelor de rezervă la sfârșitul fiecărei zile, calculată pentru cele 6 luni precedente.

(3) În cazul în care un emitent oferă mai mult de un token raportat la active, cuantumul menționat la alin. (1) lit. b) reprezintă suma valorilor medii ale activelor de rezervă care garantează fiecare token raportat la active.

(4) Cuantumul menționat la alin. (1) lit. c) este revizuit anual și calculat în conformitate cu art. 60 alin. (3).

(5) Fondurile proprii menționate la alin. (1) constau din elementele și instrumentele de fonduri proprii de nivel 1 de bază după aplicarea integrală a deducerilor și fără aplicarea derogărilor privind pragurile de deducere. Metodologia de determinare a acestora este stabilită în actele normative adoptate de Comisia Națională pentru punerea în aplicare a prezentei legi.

(6) Comisia Națională poate impune unui emitent al unui token raportat la active să dețină un cuantum al fondurilor proprii cu până la 20% mai mare decât cuantumul rezultat din aplicarea alin. (1) lit. b), în cazul în care o evaluare a oricăruia dintre următoarele elemente indică un grad mai mare de risc:

a) evaluarea proceselor de gestionare a riscurilor și a mecanismelor de control intern ale emitentului tokenului raportat la active, astfel cum se menționează la art. 34 alin. (1), (9) și (11);

b) calitatea și volatilitatea rezervei de active menționate la art. 36;

c) tipurile de drepturi acordate de emitentul tokenului raportat la active deținătorilor tokenului raportat la active, în conformitate cu art. 39;

d) în cazul în care rezerva de active include investiții, riscurile pe care le prezintă politica de investiții pentru rezerva de active;

e) valoarea agregată și numărul de tranzacții decontate cu tokenul raportat la active;

f) importanța piețelor pe care se oferă și se comercializează tokenul raportat la active;

g) dacă este cazul, capitalizarea de piață a tokenului raportat la active.

(7) Fără a aduce atingere alin. (6), emitentul tokenului raportat la active efectuează periodic simulări de criză care iau în considerare scenarii de criză financiară gravă, dar plauzibilă, cum ar fi șocurile legate de rata dobânzii, și scenarii de criză nefinanciară, cum ar fi riscul operațional. Pe baza rezultatelor simulărilor de criză respective, Comisia Națională îi impune emitentului tokenului raportat la active să dețină un cuantum al fondurilor proprii cu 20% până la 40% mai mare decât cuantumul ce rezultă din aplicarea alin. (1) lit. b) în anumite circumstanțe, având în vedere perspectivele de risc și rezultatele simulărilor de criză.

(8) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază cel puțin:

1) procedura și calendarul pentru ca un emitent al unui token semnificativ raportat la active să se adapteze la cerințele de fonduri proprii mai ridicate, astfel cum sunt prevăzute la alin. (6);

2) criteriile pentru impunerea unui cuantum mai mare al fondurilor proprii, astfel cum sunt prevăzute la alin. (6);

3) cerințele minime pentru conceperea programelor de simulare de criză, ținând seama de dimensiunea, complexitatea și natura tokenului raportat la active, inclusiv, dar fără a se limita la:

a) tipurile de simulări de criză și principalele obiective și aplicații ale acestora;

b) frecvența diferitelor exerciții de simulare de criză;

c) cadrul intern de guvernanță;

d) infrastructura de date relevantă;

e) metodologia și plauzibilitatea ipotezelor;

f) aplicarea principiului proporționalității tuturor cerințelor minime, cantitative sau calitative; și

g) periodicitatea minimă a simulărilor de criză și parametrii de referință comuni ai scenariilor de simulare de criză.

componența și administrarea rezervei

de active

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active constituie și mențin în permanență o rezervă de active. Rezerva de active este constituită și gestionată în așa fel încât:

a) să fie acoperite riscurile asociate activelor la care se raportează tokenurile raportate la active; și

b) să fie abordate riscurile de lichiditate asociate drepturilor permanente de răscumpărare ale deținătorilor.

(2) Rezerva de active este, din punct de vedere juridic, separată de patrimoniul emitentului, precum și de rezerva de active a altor tokenuri raportate la active, în interesul deținătorilor de tokenuri raportate la active, prin segregarea clară a acestora în registrele interne și în contabilitate, astfel încât creditorii emitenților să nu poată dobândi drepturi asupra rezervei de active, în special în cazul insolvabilității emitentului.

(3) Emitenții de tokenuri raportate la active se asigură că rezerva de active este separată din punct de vedere operațional de patrimoniul lor, precum și de rezerva de active a altor tokenuri.

(4) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi prin care stabilește cerințele și/sau standardele tehnice care detaliază cerințele de lichiditate, ținând seama de dimensiunea, complexitatea și natura rezervei de active și ale tokenului raportat la active în sine.

(5) Cerințele și/sau standardele tehnice de reglementare menționate la alin. (4) stabilesc în special:

a) procentul relevant din rezerva de active, potrivit scadențelor zilnice, inclusiv procentul din acordurile reverse repo care pot fi încetate cu o notificare prealabilă de o zi lucrătoare sau procentul din numerar care poate fi retras cu o notificare prealabilă de o zi lucrătoare;

b) procentul relevant din rezerva de active, potrivit activelor cu scadență zilnică, inclusiv procentul din acordurile reverse repo care pot fi încetate cu o notificare prealabilă de 5 zile lucrătoare sau procentul din numerar care poate fi retras cu o notificare prealabilă de 5 zile lucrătoare;

c) alte scadențe relevante și tehnici generale de gestionare a lichidității;

d) cuantumurile minime de mijloace bănești care vor fi păstrate ca depozite la instituții de credit, care nu pot fi mai mici de 30% din suma menționată în moneda națională.

(6) În sensul dispozițiilor alin. (5) lit. a), b) și c), Comisia Națională ia în considerare, printre altele, pragurile relevante prevăzute de Legea nr. 171/2012 sau în actele normative emise în vederea aplicării Legii nr. 171/2012.

(7) Emitenții care fac o ofertă publică privind două sau mai multe tokenuri raportate la active administrează și mențin colecții separate de rezerve de active pentru fiecare token raportat la active. Fiecare dintre aceste colecții de rezerve de active este gestionată separat.

(8) În cazul în care diverși emitenți de tokenuri raportate la active fac o ofertă publică privind același token raportat la active, respectivii emitenți operează și mențin o singură rezervă de active pentru respectivul token raportat la active.

(9) Organele de conducere ale emitenților de tokenuri raportate la active asigură gestionarea eficace și prudentă a rezervei de active. Emitenții se asigură că emiterea și răscumpărarea tokenurilor raportate la active sunt însoțite întotdeauna de o majorare sau o reducere corespunzătoare în rezerva de active.

(10) Emitentul unui token raportat la active stabilește valoarea agregată a rezervei de active utilizând prețurile pieței. Valoarea agregată a rezervei de active este cel puțin egală cu valoarea agregată a creanțelor împotriva emitentului din partea deținătorilor tokenului raportat la active aflat în circulație.

(11) Emitenții de tokenuri raportate la active trebuie să aibă o politică clară și detaliată care să descrie mecanismul de stabilizare al unor astfel de tokenuri. În special, politica respectivă:

a) enumeră activele la care se raportează tokenurile raportate la active și componența activelor respective;

b) descrie tipul de active și alocarea exactă a activelor care sunt incluse în rezerva de active;

c) conține o evaluare detaliată a riscurilor, inclusiv a riscului de credit, a riscului de piață, a riscului de concentrare și a riscului de lichiditate care rezultă din activele de rezervă;

d) descrie procedura prin care sunt emise și răscumpărate tokenurile raportate la active, precum și procedura prin care respectiva emitere sau răscumpărare va avea ca rezultat o majorare sau o diminuare corespunzătoare a rezervei de active;

e) menționează dacă o parte din rezerva de active este investită conform prevederilor art. 38;

f) descrie în detaliu politica de investiții și include o evaluare a modului în care această politică de investiții poate afecta valoarea rezervei de active, în cazul în care emitenții de tokenuri raportate la active investesc o parte din rezerva de active conform prevederilor art. 38;

g) descrie procedura de achiziționare a tokenurilor raportate la active și de răscumpărare a unor astfel de tokenuri contra rezervei de active și enumeră persoanele sau categoriile de persoane care au dreptul să facă acest lucru.

(12) Fără a aduce atingere art. 34 alin. (13), rezervele de active ale emitenților de tokenuri raportate la active fac obiectul unui audit independent, la fiecare 6 luni, care evaluează respectarea normelor din prezenta secțiune, începând de la data autorizării lor potrivit art. 21 sau începând de la data aprobării cărții albe pentru criptoactive potrivit art. 17.

(13) Emitentul comunică fără întârziere Comisiei Naționale rezultatele auditului menționat la alin. (12), dar nu mai târziu de 3 zile de la primirea raportului de audit și, în orice caz, în termen de cel mult 6 săptămâni de la data de referință a evaluării rezervelor de active. Emitentul publică rezultatul auditului în termen de două săptămâni de la data comunicării acestuia Comisiei Naționale. Comisia Națională poate dispune ca un emitent să amâne publicarea rezultatelor auditului în cazul în care:

a) emitentului i s-a solicitat să pună în aplicare un mecanism sau măsuri de redresare în conformitate cu art. 43 alin. (5);

b) emitentului i s-a solicitat să pună în aplicare un plan de răscumpărare în conformitate cu art. 44;

c) amânarea este necesară pentru protejarea intereselor economice ale deținătorilor tokenului raportat la active;

d) amânarea este necesară pentru evitarea unui efect negativ semnificativ asupra sistemului financiar.

(14) Evaluarea la prețurile pieței menționată la alin. (10) se efectuează utilizând marcarea (raportarea) la piață, ori de câte ori este posibil. Marcarea (raportarea) la piață semnifică evaluarea pozițiilor la prețuri de închidere direct disponibile, care provin din surse independente, inclusiv cotații bursiere, cotații electronice sau cotații provenite de la mai mulți brokeri independenți. Atunci când pentru evaluare se utilizează marcarea (raportarea) la piață, valoarea activului de rezervă se stabilește la cotația de cumpărare/vânzare mai prudentă, cu excepția cazului în care activul poate fi închis la prețul mediu al pieței. Sunt utilizate numai date de piață de bună calitate, iar astfel de date sunt evaluate pe baza următorilor factori cumulativi:

a) numărul și calitatea contrapărților;

b) volumul și cifra de afaceri pe piața activului de rezervă;

c) dimensiunea rezervei de active.

(15) În cazul în care utilizarea marcării (raportării) la piață, astfel cum se menționează la alin. (14), nu este posibilă sau datele de piață nu sunt de o calitate suficient de bună, activul de rezervă este evaluat în mod prudent prin utilizarea marcării (raportării) la model. Marcarea (raportarea) la model semnifică evaluarea care trebuie să fie analizată comparativ cu date de referință, extrapolată sau calculată în alt mod pe baza uneia sau a mai multor date de piață. Modelul estimează cu precizie valoarea intrinsecă a activelor de rezervă pe baza următorilor factori-cheie actualizați:

a) volumul și cifra de afaceri pe piață ale activului de rezervă;

b) dimensiunea rezervei de active;

c) riscul de piață, riscul ratei dobânzii și riscul de credit aferente activului de rezervă.

(16) Atunci când se utilizează marcarea (raportarea) la model nu se utilizează metoda costului amortizat. Metoda costului amortizat semnifică metoda de evaluare care ia în calcul costul de achiziție al unui activ și ajustează valoarea respectivă pentru amortizarea primelor (sau a sconturilor) până la scadență.

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active instituie, mențin și pun în aplicare politici, proceduri și acorduri contractuale în materie de custodie care garantează în permanență că:

a) activele de rezervă nu sunt constituite drept contract de garanție financiară, astfel cum este definit la art. 4 pct. 4) din Legea nr. 184/2016 cu privire la contractele de garanție financiară;

b) activele de rezervă sunt păstrate în custodie în conformitate cu alin. (6);

c) emitenții de tokenuri raportate la active au acces rapid la activele de rezervă, astfel încât să poată să facă față eventualelor cereri de răscumpărare din partea deținătorilor de tokenuri raportate la active;

d) sunt evitate concentrările în rândul custozilor activelor de rezervă;

e) este evitat riscul de concentrare a activelor de rezervă.

(2) Emitenții de tokenuri raportate la active care emit două sau mai multe tokenuri raportate la active instituie o politică de custodie pentru fiecare colecție de rezerve de active. Diverșii emitenți de tokenuri raportate la active care au emis același token raportat la active aplică și mențin o singură politică de custodie.

(3) În termen de cel mult 5 zile lucrătoare de la emiterea tokenului raportat la active, activele de rezervă trebuie păstrate în custodie de către una sau mai multe dintre următoarele entități:

a) un furnizor de servicii de criptoactive care asigură custodia și administrarea criptoactivelor în numele clienților, în cazul în care activele de rezervă iau forma criptoactivelor;

b) o instituție de credit, pentru toate tipurile de active de rezervă;

c) o firmă de investiții care furnizează serviciul auxiliar de păstrare în condiții de siguranță și administrare a instrumentelor financiare în numele clienților, în cazul în care activele de rezervă iau forma unor instrumente financiare.

(4) Emitenții de tokenuri raportate la active exercită competența, precauția și diligența necesare atunci când selectează, desemnează și verifică furnizorii de servicii de criptoactive, instituțiile de credit și firmele de investiții pe care le desemnează drept custozi ai activelor de rezervă în conformitate cu alin. (3). Custodele trebuie să fie o persoană juridică diferită de emitent. Emitenții de tokenuri raportate la active se asigură că furnizorii de servicii de criptoactive, instituțiile de credit și firmele de investiții pe care le-au desemnat drept custozi ai activelor de rezervă au calificarea și reputația pe piață necesare pentru a acționa în calitate de custozi ai activelor de rezervă, ținând seama de practicile contabile, de procedurile de păstrare în condiții de siguranță și de mecanismele de control intern ale respectivilor furnizori de servicii de criptoactive, instituții de credit și firme de investiții. Acordurile contractuale dintre emitenții de tokenuri raportate la active și custozi garantează faptul că activele de rezervă păstrate în custodie sunt protejate împotriva drepturilor de creanță ale creditorilor custozilor.

(5) Politicile și procedurile în materie de custodie menționate la alin. (1) stabilesc criteriile de selecție pentru desemnarea furnizorilor de servicii de criptoactive, a instituțiilor de credit sau a firmelor de investiții drept custozi ai activelor de rezervă, precum și procedura de reexaminare a desemnării respective. Emitenții de tokenuri raportate la active reexaminează în mod regulat, dar nu mai rar decât o dată pe an, desemnarea furnizorilor de servicii de criptoactive, a instituțiilor de credit sau a firmelor de investiții drept custozi ai activelor de rezervă. În scopul acestei reexaminări, emitenții de tokenuri raportate la active evaluează expunerile lor față de custozi, ținând seama de întreaga sferă a relației acestora cu custozii, și monitorizează în permanență situațiile financiare ale respectivilor custozi.

(6) Custozii activelor de rezervă desemnați conform alin. (4) se asigură că custodia respectivelor active de rezervă se efectuează după cum urmează:

a) instituțiile de credit păstrează în custodie fondurile într-un cont deschis în evidențele instituției de credit;

b) în cazul instrumentelor financiare care pot fi păstrate în custodie, instituțiile de credit sau firmele de investiții păstrează în custodie toate instrumentele financiare care pot fi înregistrate într-un cont de instrumente financiare deschis în evidențele instituțiilor de credit sau ale firmelor de investiții și toate instrumentele financiare care pot fi livrate fizic instituțiilor de credit sau firmelor de investiții;

c) în cazul criptoactivelor care pot fi păstrate în custodie, furnizorii de servicii de criptoactive păstrează în custodie criptoactivele incluse în activele de rezervă sau mijloacele de acces la respectivele criptoactive, dacă este cazul, sub formă de chei de criptare private;

d) în cazul altor active, instituțiile de credit verifică dreptul de proprietate al emitenților de tokenuri raportate la active și țin o evidență a activelor de rezervă în privința cărora instituțiile de credit au certitudinea că respectivele active de rezervă sunt în proprietatea emitenților de tokenuri raportate la active.

(7) În sensul alin. (6) lit. a), instituțiile de credit se asigură că fondurile sunt înregistrate în evidențele instituțiilor de credit într-un cont separat. Contul respectiv este deschis pe numele emitentului de tokenuri raportate la active în scopul administrării activelor de rezervă ale fiecărui token raportat la active, astfel încât fondurile păstrate în custodie să poată fi identificate în mod clar ca aparținând fiecărei rezerve de active.

(8) În sensul alin. (6) lit. b), instituțiile de credit și firmele de investiții se asigură că toate instrumentele financiare care pot fi înregistrate într-un cont de instrumente financiare deschis în evidențele instituției de credit și în evidențele firmelor de investiții sunt înregistrate în evidențele instituțiilor de credit și ale firmelor de investiții în conturi separate. Contul de instrumente financiare este deschis pe numele emitenților de tokenuri raportate la active în scopul administrării activelor de rezervă ale fiecărui token raportat la active, astfel încât instrumentele financiare păstrate în custodie să poată fi identificate în mod clar ca aparținând fiecărei rezerve de active.

(9) În sensul alin. (6) lit. c), furnizorii de servicii de criptoactive deschid un registru al pozițiilor în numele emitenților de tokenuri raportate la active în scopul administrării activelor de rezervă ale fiecărui token raportat la active, astfel încât criptoactivele păstrate în custodie să poată fi identificate în mod clar ca aparținând fiecărei rezerve de active.

(10) În sensul alin. (6) lit. d), procesul de evaluare a deținerii sau nu de către emitenții de tokenuri raportate la active a activelor de rezervă are la bază informații sau documente furnizate de emitenții de tokenuri raportate la active și, dacă sunt disponibile, dovezi externe.

(11) Desemnarea furnizorilor de servicii de criptoactive, a instituțiilor de credit sau a firmelor de investiții în calitate de custozi ai activelor de rezervă în conformitate cu alin. (4) trebuie atestată printr-un acord contractual, astfel cum se menționează la art. 34 alin. (5). Acordurile contractuale respective reglementează, printre altele, fluxul de informații necesar pentru a le permite emitenților de tokenuri raportate la active, furnizorilor de servicii de criptoactive, instituțiilor de credit și firmelor de investiții să își îndeplinească funcțiile de custozi.

(12) Furnizorii de servicii de criptoactive, instituțiile de credit și firmele de investiții desemnate drept custozi ai activelor de rezervă în conformitate cu alin. (4) acționează în mod onest, echitabil, profesionist, independent și în interesul emitenților de tokenuri raportate la active și al deținătorilor respectivelor tokenuri.

(13) Furnizorii de servicii de criptoactive, instituțiile de credit și firmele de investiții desemnate drept custozi ai activelor de rezervă în conformitate cu alin. (4) nu desfășoară activități cu privire la emitenții de tokenuri raportate la active care ar putea crea conflicte de interese între respectivii emitenți, deținătorii tokenurilor raportate la active și aceștia, cu excepția cazului în care sunt respectate cumulativ condițiile următoare:

a) furnizorii de servicii de criptoactive, instituțiile de credit sau firmele de investiții au separat din punct de vedere funcțional și ierarhic exercitarea sarcinilor lor de custodie de celelalte sarcini ale acestora potențial conflictuale;

b) eventualele conflicte de interese au fost identificate, monitorizate, gestionate și comunicate în mod corespunzător de către emitenții tokenurilor raportate la active deținătorilor tokenurilor raportate la active, în conformitate cu art. 32.

(14) În cazul pierderii unui criptoactiv sau a unui instrument financiar păstrat în custodie în temeiul alin. (6), furnizorul de servicii de criptoactive, instituția de credit sau firma de investiții care a pierdut respectivul criptoactiv sau instrument financiar compensează sau restituie fără întârzieri nejustificate emitentului tokenului raportat la active un criptoactiv sau un instrument financiar de același tip sau contravaloarea corespunzătoare. Furnizorul de servicii de criptoactive, instituția de credit sau firma de investiții în cauză nu poartă răspunderea pentru compensare sau restituire dacă poate dovedi că pierderea a survenit ca rezultat al unui eveniment exterior în afara controlului său rezonabil, ale cărui consecințe au fost inevitabile în pofida tuturor eforturilor rezonabile de a le contracara.

(1) Emitenții de tokenuri raportate la active care investesc o parte din rezerva de active investesc respectivele active numai în instrumente financiare foarte lichide, cu un risc de piață, risc de credit și risc de concentrare minime. Investițiile trebuie să poată fi lichidate rapid, cu un efect negativ minim asupra prețurilor. În cazul în care pentru efectuarea investiţiilor menționate este necesară obţinerea unei autorizaţii eliberate de Banca Naţională, în calitate de bancă centrală, în conformitate cu prevederile Legii nr. 62/2008, aceasta urmează a fi obţinută până la efectuarea investiţiilor respective.

(2) Unitățile unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) sunt considerate active cu risc de piață, risc de credit și risc de concentrare minime în sensul alin. (1) în cazul în care OPCVM respectiv investește exclusiv în active, astfel cum stabilește Comisia Națională în conformitate cu alin. (5), și în cazul în care emitentul tokenului raportat la active se asigură că rezerva de active este investită astfel încât riscul de concentrare să fie redus la minimum.

(3) Instrumentele financiare în care este investită rezerva de active sunt păstrate în custodie în conformitate cu art. 37.

(4) Toate profiturile sau pierderile, inclusiv fluctuațiile valorii instrumentelor financiare menționate la alin. (1), și eventualele riscuri de contrapartidă sau riscuri operaționale care rezultă din investirea rezervei de active sunt suportate de emitentul tokenului raportat la active.

(5) Comisia Națională adoptă acte normative de punere în aplicare a prezentei legi care stabilesc unele cerințe și/sau standarde tehnice privind specificarea instrumentelor financiare care pot fi considerate ca fiind foarte lichide și având un risc de piață, risc de credit și risc de concentrare minime, astfel cum se menționează la alin. (1). Atunci când precizează aceste instrumente financiare, Comisia Națională ține seama de:

1) diferitele tipuri de active la care se poate raporta un token raportat la active;

2) corelația dintre activele la care se raportează tokenul raportat la active și instrumentele financiare foarte lichide în care ar putea investi emitentul;

3) cerința de acoperire a necesarului de lichiditate, astfel încât să fie asigurat faptul că emitenții de tokenuri raportate la active mențin niveluri ale rezervelor de lichiditate care sunt adecvate pentru a le permite să facă față eventualelor dezechilibre dintre intrările și ieșirile de lichidități în situații de criză gravă într-un interval de 30 de zile;

4) constrângeri de concentrare care împiedică emitentul:

a) să investească mai mult de un anumit procent de active de rezervă în instrumente financiare foarte lichide cu un risc de piață, risc de credit și risc de concentrare minime emise de o singură entitate;

b) să păstreze în custodie mai mult de un anumit procent din criptoactive sau active la furnizorii de servicii de criptoactive sau instituțiile de credit care aparțin aceluiași grup, astfel cum este definit la art. 3 alin. (1) pct. 24), sau la firmele de investiții.

(6) În sensul prevederilor alin. (5) pct. 4) lit. a), Comisia Națională stabilește și adoptă limite adecvate pentru determinarea cerințelor privind concentrarea. Respectivele limite iau în considerare, printre altele, pragurile relevante prevăzute de legislația privind piețele instrumentelor financiare și activitățile de investiții sau în actele normative ale Comisiei Naționale adoptate în acest sens.

(1) Deținătorii de tokenuri raportate la active au dreptul de răscumpărare în orice moment împotriva emitenților de tokenuri raportate la active și cu privire la activele de rezervă atunci când emitenții nu sunt în măsură să își îndeplinească obligațiile menționate în secțiunea a 5-a din prezentul capitol. Emitenții instituie, mențin și pun în aplicare politici și proceduri clare și detaliate cu privire la acest drept permanent de răscumpărare.

(2) La cererea unui deținător al unui token raportat la active, emitentul unui astfel de token răscumpără fie prin plata unei sume în fonduri, altele decât moneda electronică, echivalentă cu valoarea de piață a activelor la care se raportează tokenul raportat la active, fie prin livrarea activelor la care se raportează tokenul raportat la active. Emitenții instituie o politică privind acest drept permanent de răscumpărare, în care prezintă: